上半年優(yōu)異業(yè)績超市場預(yù)期，通達(dá)系中率先交卷的圓通，日前獲得180家頂級投資機(jī)構(gòu)集中調(diào)研。

圓通上半年完成業(yè)務(wù)量80.85億件，同比增長9.09%，超行業(yè)增速5個百分點；實現(xiàn)歸母凈利17.74億元，同比增長174.72%；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額33.52億元，同比增長291.07%。

價格戰(zhàn)全面熄火的背景下，上半年圓通單票快遞產(chǎn)品毛利0.27元，同比大幅提升168.02%。調(diào)研活動中，圓通總裁潘水苗、董秘張龍武就投資者關(guān)注的末端布局、資本開支、航空業(yè)務(wù)等內(nèi)容進(jìn)行了解答。

| 01入庫入柜率超66%

盡管行業(yè)向好趨勢不變，但末端網(wǎng)點依舊面臨著生存的壓力。在總部利潤大幅修復(fù)的情況下，總部如何真正賦能加盟商，成為一線網(wǎng)點關(guān)注的焦點。

  財報顯示，截至2022年6月底，圓通在全國范圍內(nèi)擁有加盟商5123家，終端門店超74000個。報告期內(nèi)，快遞行業(yè)市場份額與品牌集中度持續(xù)提升，品牌集中度指數(shù)CR8為84.7，行業(yè)市場份額逐漸向龍頭集中，提升全網(wǎng)服務(wù)質(zhì)量，爭取更多客戶成為通達(dá)系角逐的方向。

新年伊始，圓通董事長喻渭蛟提出，要狠抓“分公司全面標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化”這個“一號工程”，通過對加盟商財務(wù)系統(tǒng)、運營系統(tǒng)、管理系統(tǒng)等全方位賦能，助力加盟商提升財務(wù)分析能力、提高管理決策效率，全面提升加盟商綜合經(jīng)營實力。

這個工程推廣效果如何呢？圓通表示，全網(wǎng)加盟商積極應(yīng)用相關(guān)財務(wù)系統(tǒng)、客服系統(tǒng)等，數(shù)字化系統(tǒng)推廣成效良好，切實解決了加盟網(wǎng)絡(luò)管理、運營過程中的部分難點、痛點問題。以“財務(wù)系統(tǒng)”為例，截至8月中旬，全網(wǎng)推廣率已達(dá)85%以上。

此外，為提升客戶服務(wù)，圓通“客戶管家”系統(tǒng)近日推出直鏈總部功能，客戶有問題直接找總部。報告期內(nèi)，客戶管家全面鏈接客戶，多維改善客戶體驗，并推進(jìn)精準(zhǔn)營銷策略，活躍度大幅提升。

  末端網(wǎng)點密度一定程度上決定著時效與服務(wù)，圓通表示，公司在全國范圍內(nèi)因地制宜、科學(xué)合理推廣圓通媽媽驛站，并與中國殘聯(lián)達(dá)成戰(zhàn)略合作，積極推動以驛站為依托的“圓夢家園”建設(shè)。

截至上半年末，公司在全國范圍內(nèi)共擁有超74000個終端門店，快件入庫入柜比例提升至66%以上，配送效率明顯提高。

為幫助末端驛站增收，在原有收派快件的基礎(chǔ)功能上，圓通搭建社區(qū)生活服務(wù)、屬地供應(yīng)鏈分銷等多樣化便民商貿(mào)體系，激發(fā)配送終端發(fā)展的內(nèi)生動力，提升末端綜合服務(wù)能力。

| 02加大協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈投資

得益于行業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，上市快遞企業(yè)利潤紛紛大幅上漲。圓通表示，上半年公司實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額33.52億元，同比增長291.07%，自由現(xiàn)金流首次實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，企業(yè)經(jīng)營能力持續(xù)增強(qiáng)。

現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正后，是否考慮快遞主業(yè)之外的投資方向？圓通對此回應(yīng)稱，公司將堅定聚焦快遞主業(yè)，持續(xù)推進(jìn)全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將逐步加大對快遞業(yè)務(wù)有較強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈及業(yè)務(wù)的發(fā)展和投入，以進(jìn)一步促進(jìn)業(yè)務(wù)量的增長，并深化踐行國際化發(fā)展戰(zhàn)略。

對于融資計劃方面，圓通表示，公司經(jīng)營業(yè)績良好，現(xiàn)金較為充裕，尚無新一輪融資計劃，未來將綜合行業(yè)發(fā)展、戰(zhàn)略布局等因素確定是否制定和執(zhí)行相關(guān)融資計劃。

   隨著行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)，“價值戰(zhàn)”逐步取代“價格戰(zhàn)”成為企業(yè)核心競爭策略，通達(dá)系紛紛推出高端服務(wù)產(chǎn)品，搶抓市場機(jī)遇。

面對客戶需求的多樣化，圓通正在打造“普遍服務(wù)-圓準(zhǔn)達(dá)-高端時效產(chǎn)品”的差異化產(chǎn)品與服務(wù)體系。圓通透露，在今年3、4月份全國疫情多點散發(fā)的情況下，“圓準(zhǔn)達(dá)”產(chǎn)品在全網(wǎng)的上門履約率仍能達(dá)到96%以上。

未來，圓通繼續(xù)深度挖掘市場差異化需求，在快件時效、服務(wù)質(zhì)量和客戶體驗等持續(xù)改善的基礎(chǔ)上，逐步拓展“圓準(zhǔn)達(dá)”等高端產(chǎn)品的客戶規(guī)模，全面提升品牌溢價。

| 03借航空實現(xiàn)彎道超車？

目前來看，國內(nèi)時效產(chǎn)品依然是圓通毫無疑問的業(yè)務(wù)支撐，但此次財報透露，圓通速遞國際和圓通航空發(fā)展態(tài)勢迅猛，兩者合計實現(xiàn)歸母凈利潤人民幣1.86億元，其中圓通速遞國際實現(xiàn)營業(yè)收入34.40億港元，同比增長13.2%。

作為通達(dá)系中唯一擁有航空公司的快遞企業(yè)，今年以來，圓通持續(xù)加強(qiáng)國際運力建設(shè)。截至2022年6月底，圓通自有航空機(jī)隊數(shù)量突破10架，其中波音767-300共2架，波音757-200共7架，波音737-300共1架。

圓通表示，今年三季度還將引進(jìn)多架B767、B757等主力型號貨機(jī)，預(yù)計到2022年底，圓通航空機(jī)隊規(guī)模將達(dá)到20架左右。

  自有航空運輸網(wǎng)絡(luò)將是未來行業(yè)競爭的制勝點之一，目前，圓通航空陸續(xù)開通運行了青島—東京成田、煙臺—東京成田、煙臺—大阪、杭州-新加坡、南寧-金奈、南寧-德里、昆明-孟買等多條國際航線，進(jìn)一步夯實了亞洲區(qū)域的核心航線網(wǎng)絡(luò)。

圓通認(rèn)為，自有航空網(wǎng)絡(luò)的建立，將促進(jìn)公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步升級。一方面，自有航空網(wǎng)絡(luò)的建立將促使公司逐步提升快遞時效性，開拓商務(wù)件等快遞市場；另一方面，擁有自有航空資產(chǎn)，也為滿足冷鏈?zhǔn)称贰Ⅴr花等高附加值產(chǎn)品的寄遞需求奠定了基礎(chǔ)。

航空業(yè)務(wù)盡管營收占比較低，尚未大規(guī)模起量，但無疑給資本市場帶來了更多的想象空間。從半年報披露的數(shù)據(jù)也可看出，高毅資產(chǎn)、北上資金、社保基金等機(jī)構(gòu)均在上半年加倉圓通。