2018年是圓通“二次創業”的開局之年，年初更換的logo更是體現企業融通產業及布局全球的決心。

2018年6月16日，公司稱重要股東云鋒新創將減持不超過公司總股本的1.98%，在次個交易日，圓通股價直接以跌停收盤。一年來，股價跌跌不休。

2018年12月29日，菜鳥加注圓通，圓通董事局主席喻會蛟表示，圓通將與阿里、菜鳥保持緊密的戰略關系。

圓通2019年至今，開啟人事換防的連續劇，從大區到權力中心總部，隨著“資本專家”潘水苗總裁的上任，資本市場是否可以重新給予圓通新的期待，同時公司的運營策略和網絡架構亟待“手術刀”療法，公司的架構和團隊還需要更大的變革和洗牌…5月份，圓通要開19周年網絡大會，期望在大會前能看到變革的跡象.....

2019年，圓通最大的考驗是9月的最后一周（超20億股股份解禁，占總股本的70%以上），二級市場是不是能承受，想要順利的“闖關”就需要圓通接來的5個月時間能不能給出滿意的答卷了

期望2019年的圓通能給予股東尤其是中小投資者更好的回報，給予加盟商更多的信心，給予員工更多的關懷，給予用戶更好的服務。

2019年初，圓通速遞上漲38%，跑贏大盤

截至報告日，圓通速遞市值390億，股價13.77元；

2015年12月，筆者關于圓通的觀點

【小敏年終深度一：如果這樣做，圓通可坐穩民營快遞第一】

關于2019年的策略，喻會蛟早已經明確

“時效和服務是我們的天，市場占有率是我們的命，網絡分公司是我們的根，責任和信心是我們的魂！”

即以市場為中心，以“科技引領、時效為本、降本增效、網絡賦能、協同共享”為五個重點。全網要進一步統一思想、形成合力，明確目標，緊緊圍繞“一個中心、五個重點”上下一心、各負其職、打造圓通新的網絡命運共同體

2018年年度營收指標

圓通速遞2018年數據顯示，2018年度實現營業收入274.65億元，同比增長37.45%；實現凈利潤19.04億元，同比增長31.97%；實現扣非凈利潤18.38億元，同比增長34.11%；公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1.5元。

圓通在2018年業務完成量為66.64億件，市場份額占比13.14%，（2017年市場份額為12.64%；2016年市場份額為14.26%），提升微乎其微；（中通快遞2018年市場份額為16.8%）

年度關鍵指標

  截止報告期末，公司加盟商數量3,604 家，末端網點29,991 個，終端門店超40,000 個；

  自營樞紐轉運中心67 個，自營城配中心5 個；

  全網干線運輸車輛超5,100 輛，其中自有干線運輸車輛1,199 輛；

  公司自有航空機隊數量達12架;

截至2018 年底，公司已與17個國家或地區的18 家郵政或快遞公司就清關、操作、配送等達成了緊密的戰略合作關系，公司國際快遞服務網絡逐步完善。

關于圓通的2019年計劃，筆者認為這四點最最重要

1

在部分重點城市建設共享中心，構建公司與加盟商、加盟商與加盟商之間資源共享的服務平臺，有效發揮集約化管理優勢，提升管理效能。

2

持續推廣、建設共享客服，實現輻射區域及加盟商客戶投訴的統一監控、統一維護、統一處理，塑造公司品牌價值，維護良好市場形象；

3

發揮領先的信息系統及專業的人才團隊等優勢，共享信息系統運維團隊，促進快遞服務網絡科技化、智能化水平全面提升。

4

堅持“共建、共享”的目標，建成一體化、立足于“百年企業”長效的分享、激勵機制，與全體員工及全網共享發展成果

近三年關鍵財務數據

啟動新一波股權激勵 ，284人受益

圓通再次啟動新一波股權激勵行動，284名管理人員 技術人員 業務人員等享受激勵，共計授予限制性股票為543萬股，授予價格僅為6.89元；

股息分紅4.2億

2018年分類財務指標

東北、港澳臺、海外業務增速明顯。公司大力推進國際化發展戰略，不斷加大對海外快遞服務網絡的布局，公司現已基本形成了覆蓋中國、歐洲、北美、東南亞等國家和地區的全球物流骨干網絡。

管理費用暴增VS營收成本

圓通解釋：管理費用大增系合并圓通國際管理費用及職工薪酬增長所致

2018年，服務質量七個月墊底（上市公司有效申訴率排名）

根據國家郵政局發布的快遞企業有效申訴率顯示，在上市快遞公司（順豐 中通 韻達 圓通 百世 申通）紅黑榜中，圓通前半年連續6個月墊底，7-11月份有所改善，12月份重回最后一名。

價格戰持續，單票收入走低

拼多多件占比提升及“通達系”快遞公司通過進行價格戰來搶占市場份額，19年價格戰仍將持續，因此優越的成本管控直接關系到公司的吸金能力。對于圓通來說，近年來資本的投入對成本構成了一定的壓力。

重要資產新增約37億，年度產生折舊/攤銷約5億

2018年，下表中各重要資產新增金額約為37億， 與2017年新增15.05億相比增幅較快，主要體現在對土地、房屋、機器設備、運輸設備的構建上，折舊較去年亦有所上升。

在建工程

23億募集資金&36.5億可轉債

（一）23億配套募集資金使用進度

除智慧物流信息一體化平臺建設項目外，其余均已完工。

（二）36.5億可轉債上市發行，菜鳥占比5.48%

繼2017年85億非公開終止后，公司發行36.5億可轉債獲批，已于 2018 年 12 月 18 日在上海證券交易所掛牌交易，債券簡稱“圓通轉債”

募集資金擬用于以下項目：

2018 年12 月28 日，蛟龍集團通過上海證券交易所大宗交易系統將其所持有的200 萬張圓通轉債（每張面值100元）轉讓給浙江菜鳥。

浙江菜鳥執行董事兼總經理萬霖為公司董事，公司與浙江菜鳥及其關聯企業已在快遞物流服務、第三方末端物流服務及香港國際機場高端現代物流中心等方面開展了合作。

理財32億VS40億理財

截止報告期末，有23.4億理財未贖回

與此同時，圓通速遞宣布2019年將使用40億人民幣投資理財（期限是12個月內）

2017年研發費用零？2018年投入0.5億

隨著大數據、云計算等現代信息技術加快，本年公司研發費用0.5億元 （報表列示去年無研發費用）

應收賬款居高，支付寶與菜鳥名列前五大

截止報告期末，應收賬款余額為14億，前五大金額為4.5億，占比30.59%，賬款較集中，支付寶及菜鳥位列前五大

年度關鍵審計事項--商譽減值

在收購過程中產生商譽的15家公司中，除圓通速遞（國際）控股有限公司、桐廬安勝運輸有限公司、億源石化（舟山）有限公司（本年新增）外，其余12家均已全額計提商譽減值。截止報告期末，商譽為7.32億。由于商譽金額重大，且管理層需要做出重大判斷，審計師將商譽的減值確定為關鍵審計事項。

上市的業績承諾OK

2016年公司重大資產重組過程中，置入資產承諾2016年度、2017年度、2018年度實現扣除非經常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）

分別不低于110,010萬元、133,290萬元、155,250萬元，2016年度、2017年度及2018年度置入資產實際實現合并報表范圍扣非凈利潤分別為130,901.65萬元、136,223.80萬元、178,955.08萬元，2016年度、2017年度及2018年度均超額完成了業績承諾，累計業績承諾完成率111.93%。

社會責任--精準扶貧

報告期內，圓通充分發揮網絡覆蓋優勢，秉持“快遞 + 電商”的發展理念，積極開展精準助農，通過線上線下雙重渠 道助力吉林、陜西、山東、山西、云南、廣西等多地農特產品銷售，實現“全年無休助農”，為當地農民帶來銷售收入約 800 萬元；同時，公司 2018 年度為貴州、甘肅、吉林等省市部分貧困地區提供多個就業崗位，累計解決約 580 人就業， 并設定完善的薪酬福利和晉升機制。2018 年度，公司公益捐助金額合計達 216.59 萬元。

圓通速遞局主席喻會蛟

年報語錄

公司歷來堅持以人為本、重視人才培養、關注員工成長，隨著公司的發展壯大，不斷完善人才培養體系，提升員工的專業能力及管理能力，激發員工學習提升的積極性，讓所有員工擁有自豪感、榮譽感和獲得感。2018年，公司不斷推進產業創新、科技創新、標準化、國際化，主動融入“一帶一路”倡議，積極拓展“一帶一路”沿線的跨境寄遞需求，全力打造極具性價比的跨境物流全鏈路產品與服務；同時，公司深化“快遞+”發展模式，積極承擔社會責任，通過產業扶貧、教育扶貧、就業扶貧及公益捐助等深度參與精準扶貧，助力城市工業品下鄉、特色農產品進城，幫助貧困地區老百姓脫貧致富；公司亦精準分析優勢資源，積極參與軍民融合，為部隊提供運輸、儲存、配送等特色服務保障和解決方案，穩步拓展部隊軍需特色寄遞產品與服務；公司不斷發揮人才及專業優勢，加大研發投入，科技引領支持智慧發展，亦秉持綠色發展理念，不斷探索綠色快遞新模式，助力公司及快遞行業綠色發展，實現公司可持續、高質量發展。

公司取得的所有成績，除了依靠公司全體員工的辛勤付出，亦感謝各級黨委、各級政府及相關主管部門，為快遞行業的快速健康發展創造了良好的環境；

感謝廣大消費者及客戶，你們的每一票快件，都傳遞著對公司的信任和支持；

同時要感謝支持公司發展的全體合作伙伴，為公司的發展與進步提供了強有力的支撐。

未來，希望大家一如繼往地關心與支持公司發展，我們將不忘“中國人的快遞，世界因我們觸手可得”的初心，砥礪奮進，用優良業績回饋各方的關懷和厚愛，為實現圓通夢、行業夢、中國夢而不懈奮斗。