2022年以來，國內新冠肺炎疫情多地散發，給經濟運行和快遞市場發展帶來較大的沖擊。但隨著穩經濟的一攬子政策舉措有效實施和重點區域疫情防控取得積極成效。下半年，快遞市場運行或將繼續回升、增速將重回合理區間。

增速逐月回升，呈現前低后高走勢

今年下半年，我國經濟將延續恢復態勢，穩經濟一攬子政策舉措落地見效，大規模留抵退稅、專項債發行使用、金融支持實體經濟發展政策持續發力，工業生產繼續恢復，產業鏈供應鏈逐步打通，經濟回穩勢頭良好，為快遞市場重回高速軌道奠定了堅實的基礎。

二季度以來，我國快遞市場增速逐月回升，快遞業務量增速從4月的下降11.9%到5月增速轉正，7月增速回升至8%，預計9月增速將回升至10%以上，四季度預計行業將維持較高的增速。從絕對量來看，自本月起，行業將進入單月百億件時代，根據季節性調整模型測算，下半年行業將完成快遞業務量650億件，同比增長11%左右，預計全年完成快遞業務量1170億件，同比增長8%左右。

快遞業務量增速呈現前低后高：一方面受基數影響較大，2021年上半年和下半年快遞業務量增速分別為45.8%和19%，每個增長點帶來的增量出現了新的變化；另一方面，主要受疫情等超預期因素影響，造成運輸通道受阻和運行成本激增，客觀上抑制了部分消費需求。從增量來看，上半年，快遞業務量凈增量僅為18億件，預計全年凈增量接近90億件，均為近5年來新低。值得注意的是，今年前7個月中有5個月快遞業務收入增速高于快遞業務量增速，1-7月快遞業務量和業務收入增速之差僅為0.6%，十年來首次降至1%以內。下半年是電商促銷的旺季，隨著電商的發展，下半年業務量和收入增速差將會被持續拉大。

快遞業向規模與范圍經濟并重轉變

當前，頭部快遞企業紛紛向綜合物流服務商轉型，主要快遞企業通過綠地投資、并購重組、戰略合作等多種方式拓展服務領域，加快服務鏈條的整合，提升整個產業鏈條的市場競爭力。投資并購時有發生，并購的方向從橫向一體化向縱向一體化拓展，競爭從快遞領域向冷鏈、智能倉儲、現代供應鏈等領域延伸，從單一環節的競爭向整個產業鏈條的競爭轉變。

主要快遞企業加強內部資源的整合，如順豐產品體系包括快遞業務、同城急送、快運業務、冷運業務、醫藥服務、國際業務及供應鏈七大業務板塊；京東產品體系包括快遞業務、快運業務、大件服務、冷運業務、倉配服務、國際業務及供應鏈七大業務板塊；中通產品體系以快遞為核心業務打造集跨境、快運、商業、云倉、航空、金融、智能、傳媒、冷鏈、兔喜等生態板塊于一體的綜合物流服務企業，從主要企業產品體系發展來看，均在向綜合寄遞物流服務提供商升級。

從企業資產變化來看，企業重資產化趨勢增強，2016年以來，主要上市企業總資產均實現倍增。其中，順豐和韻達均增長了4倍左右，京東和中通也在5年來實現翻番。重大項目特別是單筆投資超10億元的項目明顯增多，企業投資建設從過去的建分揀處理中心轉向建設集分揀、倉儲、供應鏈、電商、產業孵化等多種功能于一體的產業園區，部分企業發力樞紐建設。

順豐鄂州花湖機場7月17日正式投運；京東物流蕪湖機場項目預計在今年下半年開展試運行；圓通嘉興航空貨運樞紐加快建設……行業發展將從樞紐經濟向快遞經濟演進，從適應產業發展逐步向引領產業協同布局轉變，嵌入產業鏈、價值鏈、供應鏈的程度更深，資源集約利用水平明顯提升，快遞高質量發展將從規模經濟向范圍經濟延伸。

競爭格局加速演變

國家郵政局發布數據顯示，1-7月，快遞與包裹服務品牌集中度指數CR8為84.8%，同比提高4個百分點，市場份額加速向頭部企業集中。上半年，已公布業績的5家上市快遞企業中，3家快遞企業的業務量增速高于行業平均增速，2家快遞企業增速低于行業平均增速，企業間差距持續拉大。

以電商快遞為主的企業將出現分層，上半年，中通快遞業務量為114億件，遙遙領先。圓通和韻達均為85億件左右，緊隨其后。極兔和申通為第三梯隊，其中申通上半年業務量增速17.6%，為同期行業增速的4倍多，網傳極兔5月單日規模已超過4000萬單，躋身前四之列。在市場主體增速分化的情況下，價格競爭仍是獲取市場份額的重要手段，特別是前期疫情對企業增長預期帶來較大沖擊，極有可能通過價格競爭行為來填補“空缺”，但價格競爭行為將有所收斂，競爭方式更加隱形。

企業營收好轉促投資價值回歸

今年上半年，主要企業經受住疫情帶來的沖擊，營收狀況明顯好轉。主要快遞企業受快遞價格上升、產業結構優化、成本管控能力提升等因素影響，盈利狀況明顯改善。

上半年，順豐和申通均實現扭虧為盈，申通凈利潤為1.7億～2億元,同比增長216.2%～236.7%；順豐凈利潤為24.3億～25.8億元,同比增長220%～240%；京東物流二季度實現扭虧為盈，經調整后的Non-IFRS(非國際財務報告準則)凈盈利達2.1億元,去年同期虧損1.4億元。中通、圓通和韻達凈利潤大幅增長，分別實現凈利潤27.1億元和17.7億元，同比分別增長48.5%和174.2%。

受烏克蘭危機和燃油成本等諸多因素，歐美主要郵政快遞企業市值明顯下降，上半年，FedEx、UPS和DHL股價均出現明顯下降，較年內高值均縮水超過五分之一，DHL受到影響最大，市值縮水超過四成。上半年，我國快遞板塊整體呈回落趨穩態勢，6月底7家企業市值穩定在6700億元，較年初回落1000多億元，但較3月底回升700億元以上，7月和8月繼續回升，總體呈現穩步回升態勢。下半年，隨著旺季的到來和消費需求的釋放，行業價格整體趨穩，行業投資價值逐步顯現，市值上升空間較大。

跨境需求持續釋放

上半年以來，海外需求旺盛為我國的外貿發展提供了廣闊空間，今年7月，貨物進出口總額同比增長16.6%，比6月加快2.3個百分點，其中出口和進口同比分別增長23.9%和7.4%，外貿整體增速明顯回升。

隨著“快遞出海”工程推進，主要快遞企業加速海外網絡布局，主要集中在國際樞紐、跨境貨運能力、海外倉和境外本地網絡建設。目前，我國海外倉數量超過2000個，總面積超過1600萬平方米，快遞全貨機規模進一步壯大，中歐班列和海運專線數量持續增加，跨境快遞運輸能力明顯提升。目前，我國跨境快遞業務主要集中在廣東、浙江和上海三地，作為我國全球性郵政快遞樞紐和主要貨源地，三地跨境快遞市場規模合占全國市場總量的比重在四分之三左右，受疫情和燃油價格上升等諸多因素影響，跨境快遞業務出現了不同程度下降。上半年，我國國際及港澳臺快遞業務量和業務收入分別完成8.6億件和541.6億元，同比分別下降21.5%和11.8%。二季度以來，國際及港澳臺快遞業務量增速逐月回升，4-6月，我國國際及港澳臺快遞業務量降幅分別為35.3%、21.5%和13.3%，7月實現增速轉正，同比增長8.2%，呈現快速修復勢頭。

但是我們也要看到，受烏克蘭危機、海外疫情疊加等多重因素的影響，外部環境不確定性長期存在，跨境快遞復蘇的基礎仍需加力。海外市場需求旺盛，隨著跨境電商政策紅利釋放和跨境寄遞渠道的暢通，快遞在支撐我國產業產品“走出去”和保障國際供應鏈產業鏈穩定方面作用將更加凸顯。(作者系國家郵政局發展研究中心業務研究一部副主任 ，高級經濟師)