近日，國際貨幣基金組織執(zhí)董會完成了五年一次的特別提款權(quán)（SDR）定值審查，執(zhí)董會一致決定，將人民幣權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%，升幅1.36個百分點。

這是2016年人民幣成為SDR籃子貨幣以來的首次審查。五年一次的SDR定值審查標(biāo)準(zhǔn)主要包括兩方面：出口規(guī)模和該貨幣“可自由使用”的程度。前者權(quán)重占比最高，近50%，后者則由多個綜合指標(biāo)構(gòu)成。

此次審查執(zhí)董會一致決定，維持現(xiàn)有SDR籃子貨幣構(gòu)成不變，即仍由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊構(gòu)成，并將人民幣權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%，將美元權(quán)重由41.73%上調(diào)至43.38%，同時將歐元、日元和英鎊權(quán)重分別由30.93%、8.33%和8.09%下調(diào)至29.31%、7.59%和7.44%，人民幣權(quán)重仍保持第三位。新的SDR貨幣籃子在今年8月1日正式生效，并于2027年開展下一次SDR定值審查。

人民幣權(quán)重提升有助于增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)吸引力

專家表示，人民幣SDR貨幣籃子權(quán)重的提高有助于進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣的國際認(rèn)可和接受程度，增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)的國際吸引力。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 管濤：有助于進(jìn)一步推動中國金融改革和開放，不斷地提高境外投資中國金融市場的便利化程度，提高政策和數(shù)據(jù)的透明度，為境外投資者和國際投資機(jī)構(gòu)投資者投資中國市場創(chuàng)造有利的環(huán)境。

新的SDR貨幣籃子在今年8月1日正式生效。對于人民幣將在SDR貨幣籃子中的權(quán)重提升，人民銀行表示，中國改革開放的信心和意志不會動搖，將始終堅持?jǐn)U大高水平對外開放。下一階段，人民銀行將和各金融管理部門一道，繼續(xù)堅定不移地推動中國金融市場改革開放，進(jìn)一步簡化境外投資者進(jìn)入中國市場投資的程序，豐富可投資的資產(chǎn)種類，完善數(shù)據(jù)披露，持續(xù)改善營商環(huán)境，延長銀行間外匯市場的交易時間，不斷提升投資中國市場的便利性，為境外投資者和國際機(jī)構(gòu)投資中國市場創(chuàng)造更有利的環(huán)境。

到底什么是SDR？

SDR，指的是“特別提款權(quán)”，也叫做“紙黃金”，最早發(fā)行于1969年，最初發(fā)行時每一單位等于0.888671克黃金，與當(dāng)時的美元等值。之所以叫“紙黃金”，這是因為發(fā)行SDR的初衷，是為了補(bǔ)充黃金及可自由兌換貨幣的不足，增加國際清償手段，以保持外匯市場的穩(wěn)定。所以，SDR既不是貨幣，也不是負(fù)債。

布雷頓森林協(xié)定崩潰后，IMF于1974年啟用SDR貨幣籃子。IMF按成員國份額對所有成員國分配SDR，以補(bǔ)充成員國的儲備資產(chǎn)，目前，SDR主要用于IMF成員國與IMF以及國際金融組織等官方機(jī)構(gòu)之間的交易，包括使用SDR換取可自由使用貨幣、使用SDR向IMF還款、支付利息或繳納份額增資等。

2015年審查前，SDR貨幣籃子包括美元、歐元、英鎊和日圓四種主要國際貨幣；2016年，根據(jù)前期審查結(jié)果，首次將人民幣納入SDR籃子，至此，SDR籃子貨幣構(gòu)成從五大貨幣變?yōu)榱筘泿拧?/p>

IMF通常每5年對SDR進(jìn)行一次例行審查，主要內(nèi)容是SDR貨幣籃子的貨幣構(gòu)成及權(quán)重。在2015年的審議中，IMF執(zhí)董會還批準(zhǔn)了一個新的公式，即對貨幣發(fā)行國的出口和綜合財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行均等分配，以確定特別提款權(quán)貨幣籃子中貨幣的權(quán)重。

SDR在推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展上有什么意義呢？

我們來通俗地解釋一下，例如，IMF成員央行在收到新分配的特別提款權(quán)后，可將其作為外匯儲備的一部分繼續(xù)持有，以增強(qiáng)流動性緩沖并提升市場信譽(yù)；也可將特別提款權(quán)出售給其他成員或指定持有方，換取可自由使用貨幣后可支付采購疫苗等進(jìn)口產(chǎn)品，或者用于公共投資項目。IMF成員還可以使用特別提款權(quán)來償還IMF貸款及利息等，2008年國際金融危機(jī)期間和此次新冠疫情期間，都有過類似情況。