商業(yè)保理是什么？什么樣的業(yè)務(wù)才算是商業(yè)保理？

根據(jù)國際保理商聯(lián)合會（FCI）的定義，保理是一項集營運(yùn)資金融資、信用風(fēng)險防護(hù)、應(yīng)收賬款簿記管理及催收為一體的綜合性金融服務(wù)。

監(jiān)管轉(zhuǎn)隸前，各試點地區(qū)的商業(yè)保理試點管理辦法主要分為2種定義，一種是賣方將其與買方訂立的貨物銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)保理公司，由商業(yè)保理公司為其提供貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款管理與催收等服務(wù)（重慶市商務(wù)委，2013年；南京市政府，2015年；天津市政府，2013年；天津市濱海新區(qū)，2015年）。另一種是供應(yīng)商與商業(yè)保理公司通過簽訂保理協(xié)議，將現(xiàn)在和將來的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)保理公司，從而獲取融資，或獲得商業(yè)保理公司提供的分戶賬管理、賬款催收、壞賬擔(dān)保等服務(wù)（福建省商務(wù)廳，2015年）。

監(jiān)管轉(zhuǎn)隸后，中國銀保監(jiān)會辦公廳印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理公司監(jiān)督管理的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕205號，以下簡稱205號文），提到商業(yè)保理業(yè)務(wù)是供應(yīng)商將其基于真實交易的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)保理公司，由商業(yè)保理公司向其提供保理融資、銷售分戶（分類）賬管理、應(yīng)收賬款催收、非商業(yè)性壞賬擔(dān)保。205號文是監(jiān)管轉(zhuǎn)隸至銀保監(jiān)會的第一份內(nèi)含詳細(xì)規(guī)定的政策文件。

本文將從保理業(yè)務(wù)的一般風(fēng)險、特殊風(fēng)險點和防范舉措與建議等三方面略作梳理歸納與總結(jié)，希望由此引起更多有心人的注意，也期待得到業(yè)界同行和專家前輩們的批評指正。

1保理業(yè)務(wù)的一般風(fēng)險表現(xiàn)

國內(nèi)保理業(yè)務(wù)是銀行專門針對賒銷方式銷售貨物、應(yīng)收帳款占用資金量較大的企業(yè)設(shè)計的一項綜合性金融服務(wù)，是一種以賣方和買方的貨物銷售合同為基礎(chǔ)，通過受讓( 購買) 企業(yè)(賣方) 應(yīng)收賬款為其提供資金( 保理預(yù)付款) 或其他相關(guān)服務(wù)(銷售分戶賬管理、應(yīng)收賬款催收、信用銷售控制和信用風(fēng)險擔(dān)保)的金融業(yè)務(wù)。

保理業(yè)務(wù)風(fēng)險根植于供應(yīng)鏈違約風(fēng)險，主要指賣方供貨不確定性和買方還款不確定的風(fēng)險，其生成原因既有外生原因(如自然災(zāi)害、政策不確定性、市場不確定性、社會信用機(jī)制缺失等)，也有內(nèi)生原因( 如信息、經(jīng)營、制度、運(yùn)輸、利益分配等不確定性) ，涉及應(yīng)收賬款質(zhì)量風(fēng)險、信用風(fēng)險、法律風(fēng)險與操作風(fēng)險等幾個方面:

(一）應(yīng)收賬款質(zhì)量風(fēng)險

應(yīng)收賬款質(zhì)量風(fēng)險是指由于貿(mào)易背景真實性和合法性存在問題，或因應(yīng)收賬款被設(shè)定限制條件或商務(wù)合同中存在爭議、瑕疵等因素，導(dǎo)致銀行受讓的應(yīng)收賬款債權(quán)有缺陷，影響銀行到期足額回收保理款項。

賣方為了套( 騙) 取銀行融資，編造、偽造、變造財務(wù)報表、合同、發(fā)票，非法騙取銀行信貸資金，有的甚至將資金流入民間高息借貸等高風(fēng)險領(lǐng)域。嚴(yán)審貿(mào)易背景的真實性與合法性，剔除不合格應(yīng)收賬款是規(guī)避保理業(yè)務(wù)風(fēng)險尤應(yīng)關(guān)注的主要問題。

(二）信用風(fēng)險

所謂信用風(fēng)險，主要包括買方和賣方兩大方面。具體來說，即買方信用風(fēng)險( 賒銷風(fēng)險):應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓與受讓是保理業(yè)務(wù)的核心，借款人與還款人分離是其與貸款區(qū)別的顯著特征。

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行是保理業(yè)務(wù)的常規(guī)擔(dān)保措施，買方依據(jù)商務(wù)合同按期支付應(yīng)收款項就不會產(chǎn)生信用風(fēng)險。

因此，買方信用風(fēng)險是保理業(yè)務(wù)的關(guān)鍵風(fēng)險，尤其在無追索權(quán)保理業(yè)務(wù)中，買方信用風(fēng)險是應(yīng)予以關(guān)注的首要問題。

賣方信用風(fēng)險: 方客戶通常作為國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的申請主體(定向保理除外)，其信用狀況的優(yōu)劣，經(jīng)營實力的強(qiáng)弱都會對保理業(yè)務(wù)產(chǎn)生重要影響。無論是有追索權(quán)還是無追索權(quán)保理業(yè)務(wù)，作為第二還款人，賣方信用風(fēng)險都不能忽視。

(三）法律風(fēng)險

保理業(yè)務(wù)的最大特點就是獲得融資方和最終還款人二者分離，銀行不得不承受由于這兩者分離所帶來的風(fēng)險。目前國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的主要法律依據(jù)是《合同法》，缺乏詳盡的法律法規(guī)。

我國應(yīng)收賬款在人民銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)的轉(zhuǎn)讓登記行為僅具公示作用。而且，轉(zhuǎn)讓通知并不是債權(quán)轉(zhuǎn)讓成立與生效的必備條件，惡意的債權(quán)讓與人可能與其中一個后位債權(quán)受讓人串通，通過倒簽轉(zhuǎn)讓日期或者倒簽收到通知日期，制造虛假證據(jù)，從而損害善意受讓人的利益，而這也就意味著應(yīng)收賬款受讓權(quán)益的保障存在一定的法律風(fēng)險。

從保理業(yè)務(wù)的整個過程來看，保理業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險主要表現(xiàn)在如下幾個方面:賣方履約瑕疵的風(fēng)險，買方抗辯權(quán)以及抵消權(quán)的風(fēng)險；銀行受讓債權(quán)合法性的風(fēng)險；隱蔽保理業(yè)務(wù)項下債權(quán)轉(zhuǎn)讓不通知債務(wù)人的風(fēng)險等等。

(四）操作風(fēng)險

操作風(fēng)險主要包括六個方面:

1.一票多次融資形成重復(fù)融資風(fēng)險，賣方利用保理行對人民銀行應(yīng)收賬款公示查詢系統(tǒng)漏查等查詢漏洞以及登記漏洞，將同一貿(mào)易合同項下的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓至不同銀行，套取多家銀行信用，進(jìn)行過度融資，使銀行陷于欺詐風(fēng)險；

2.保理業(yè)務(wù)期限不匹配導(dǎo)致應(yīng)收賬款回款被挪用風(fēng)險。保理融資期限與貿(mào)易合同約定應(yīng)收賬款付款期限不匹配，買方先于保理預(yù)付款到期支付應(yīng)收賬款，或者未將款項打至保理收款專戶，然后賣方將款項挪做他用導(dǎo)致信用風(fēng)險；

3.還款資金監(jiān)控不到位導(dǎo)致間接還款(買方未付款至保理銀行指定的保理收款專戶)。發(fā)生間接還款某種程度表明合同履行不暢或貿(mào)易真實性存疑，應(yīng)嚴(yán)控間接還款現(xiàn)象的發(fā)生；

4.違規(guī)操作形成的風(fēng)險，保理業(yè)務(wù)材料與保理業(yè)務(wù)類型要求不匹配導(dǎo)致相應(yīng)風(fēng)險發(fā)生。

5.人民銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)操作失誤導(dǎo)致操作風(fēng)險。

6.保理系統(tǒng)錄入操作失誤導(dǎo)致操作風(fēng)險，由于支用審查失誤可能導(dǎo)致提供錄入系統(tǒng)報表依據(jù)有誤，或者錄入操作以及復(fù)核未能審查出錯誤，造成系統(tǒng)錄入錯誤，如發(fā)票號碼、保理類型、利率、期限等信息錄入錯誤將導(dǎo)致會計核算失誤，保理業(yè)務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)失實。

2保理業(yè)務(wù)特有的關(guān)鍵風(fēng)險點

除了前述保理業(yè)務(wù)的幾種一般風(fēng)險表現(xiàn)及特征以外，如下保理類型特有的風(fēng)險因素也值得關(guān)注。

(一）無追索權(quán)保理。

關(guān)鍵要把握買方信用風(fēng)險。需要注意的是，賣方是否同意并配合銀行采取各種方式(包括法律手段) 向買方進(jìn)行催收，是判斷銀行是否需要承擔(dān)買方信用風(fēng)險的前提條件。在賣方做出上述承諾的情況下，銀行承擔(dān)買方信用風(fēng)險，并可提供延期管理服務(wù)，否則視同賣方自動放棄對銀行承擔(dān)信用風(fēng)險的要求，在保理預(yù)付款到期前應(yīng)該要求賣方予以清償。

(二）公開保理。

即銀行受讓應(yīng)收賬款后，按照銀行認(rèn)可的方式向買方發(fā)送書面通知。公開保理的主要風(fēng)險點：相關(guān)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書先由賣方蓋章，送達(dá)方式要符合銀行要求，取得回執(zhí)及郵寄收據(jù)等通知以及回執(zhí)是否規(guī)范、真實，直接關(guān)系到日后銀行主張受讓權(quán)利的認(rèn)可問題。

通過上門送交快遞或掛號方式送達(dá)的，要取得買方回執(zhí)并加蓋印章(公章、合同章、財務(wù)專用章)以及郵寄收據(jù)，采取公正送達(dá)方式的，要有郵寄收據(jù)和公證書; 三方簽訂明確應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓事宜的“三方協(xié)議”，需要簽字蓋章生效。

(三）隱蔽保理。

賣方轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款時不立即通知買方，向銀行提交相應(yīng)轉(zhuǎn)讓書面通知，銀行可隨時向買方發(fā)出通知。關(guān)鍵風(fēng)險點；轉(zhuǎn)讓書面通知需要賣方加蓋公章，并進(jìn)行專夾保管。

同時，需要向買方發(fā)送賬號變更通知書。尤其值得注意的是，當(dāng)隱蔽保理轉(zhuǎn)為公開保理時，應(yīng)立即向買方發(fā)送應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知等相關(guān)材料。但是，轉(zhuǎn)讓書面通知送達(dá)往往滯后，通知的效力與法律支持具有不確定性，為催收、虛假轉(zhuǎn)讓等留下隱患。

(四）池保理。

應(yīng)收賬款回款時，在滿足一定條件下，允許賣方使用應(yīng)收賬款回款資金。根據(jù)買賣雙方交易和結(jié)算特點，對受讓的應(yīng)收賬款實行動態(tài)管理。其主要風(fēng)險點是確保在池應(yīng)收賬款未到期，并確保不出現(xiàn)溢支情況，即因應(yīng)收賬款出池導(dǎo)致保理預(yù)付款可支用額為負(fù)。

出現(xiàn)溢支應(yīng)在2日內(nèi)采取補(bǔ)救措施，即轉(zhuǎn)讓新的合格應(yīng)收賬款，或清償保理預(yù)付款溢支金額。鑒于池融資的特點，買賣方應(yīng)是長期的經(jīng)營合作者，保理業(yè)務(wù)類型應(yīng)該選擇全部公開類型，買方在賬款確認(rèn)賬戶變更事項上能夠予以配合，以避免后續(xù)買方確認(rèn)應(yīng)收賬款出現(xiàn)困難等問題。