摘要|聯(lián)邦快遞最新財(cái)報(bào)顯示，Q3凈利潤(rùn)同比降57%，且暫停公布2020財(cái)年指引。聯(lián)邦快遞凈營(yíng)收175億美元，較上年同期的170億美元增長(zhǎng)2.9%。公司GAAP凈利潤(rùn)為3.15億美元，較上年同期的7.39億美元減少57%；GAAP攤薄每股收益為1.2美元，上年同期為2.8美元。非GAAP凈利潤(rùn)為3.71億美元，上年同期為7.97億美元；非GAAP攤薄每股收益為1.41美元，上年同期為3.03美元。公司市值僅為290億美元，其死敵UPS最新市值870億美元。

聯(lián)邦快遞(FDX.US)發(fā)布了截至2020年2月29日的2020財(cái)年Q3財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，三季度公司凈利潤(rùn)同比降57%，且暫停公布2020財(cái)年指引。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2020財(cái)年第三季度，聯(lián)邦快遞凈營(yíng)收175億美元，較上年同期的170億美元增長(zhǎng)2.9%。

第三季度，公司GAAP凈利潤(rùn)為3.15億美元，較上年同期的7.39億美元減少57%；GAAP攤薄每股收益為1.2美元，上年同期為2.8美元。

非GAAP凈利潤(rùn)為3.71億美元，上年同期為7.97億美元；非GAAP攤薄每股收益為1.41美元，上年同期為3.03美元。

聯(lián)邦快遞執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官表示:“由于衛(wèi)生事件大流行帶來(lái)的不確定性，我們將暫停對(duì)公司2020財(cái)年收益預(yù)測(cè)。”

聯(lián)邦快遞首席執(zhí)行長(zhǎng)史密斯(FredSmith)表示，由于洲際航空能力大幅下降，該公司“準(zhǔn)備支持對(duì)我們國(guó)際快遞出口服務(wù)的需求增加”。

該公司公布第三季度利潤(rùn)為3.15億美元，合每股1.20美元，低于一年前的7.39億美元，即每股2.80美元。調(diào)整后的收益為每股1.41美元。這家航運(yùn)公司的收入為175億美元，高于170億美元。該公司的收入超過(guò)了分析師對(duì)FactSet的共識(shí)，而調(diào)整后的收益則達(dá)到了分析師的一致預(yù)期。

在過(guò)去的52周里，聯(lián)邦快遞的股價(jià)下跌了40.61%.鑒于這些回報(bào)通常為負(fù)值，長(zhǎng)期股東可能會(huì)對(duì)此次財(cái)報(bào)的發(fā)布感到有點(diǎn)不安。

聯(lián)邦快遞公司紐約證券交易所(NYSE：FDX)公布報(bào)告稱(chēng)，該公司2020年第三季度每股攤薄和調(diào)整后的每股收益為1.41美元，低于去年同期的每股3.03美元。該公司指出，由于全球冠狀病毒大流行造成的需求不足，給該公司在2019年12月發(fā)現(xiàn)該病毒之前面臨的挑戰(zhàn)增添了新的挑戰(zhàn)。

營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)率同比下降一半，凈利潤(rùn)降至3.71億美元，同比下降4.26億美元。收入增長(zhǎng)5億美元，達(dá)到175億美元。該公司表示，這些數(shù)據(jù)包括2019財(cái)年第三季度9，000萬(wàn)美元的稅收優(yōu)惠(相當(dāng)于每股0.34美元)的調(diào)整，即從確認(rèn)某些虧損結(jié)轉(zhuǎn)開(kāi)始。該公司表示，去年因荷蘭稅率較低而產(chǎn)生的5，000萬(wàn)美元稅收支出(每股0.19美元)部分抵消了這一支出。每股收益數(shù)據(jù)大致符合分析師的共識(shí)。聯(lián)邦快遞的季度于2月29日結(jié)束。

聯(lián)邦快遞(FedEx)表示，由于COVID-19疫情爆發(fā)的不確定性，它將暫停對(duì)2020年財(cái)政年度收益的預(yù)測(cè)。在12月中旬，聯(lián)邦快遞預(yù)測(cè)，在對(duì)員工退休計(jì)劃進(jìn)行會(huì)計(jì)調(diào)整之前，2020年會(huì)計(jì)年度每股收益為9.10美元至10.35美元，會(huì)計(jì)調(diào)整前每股稀釋后每股收益為10.25美元至11.50美元，不包括整合TNT Express業(yè)務(wù)的成本和飛機(jī)“資產(chǎn)減值”費(fèi)用，即商譽(yù)下降的沖銷(xiāo)。

*聯(lián)邦快遞公司表示，歐洲和美國(guó)之間的旅行禁令將對(duì)貨物運(yùn)輸產(chǎn)生重大影響。*聯(lián)邦快遞公司首席財(cái)務(wù)官表示，如果全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，CO將縮短國(guó)際航班時(shí)間。*聯(lián)邦快遞公司(FedEx)首席財(cái)務(wù)官表示，該公司已向美國(guó)政府提交了流動(dòng)性支持申請(qǐng)。*聯(lián)邦快遞公司表示，中國(guó)90%至95%的大型制造商已經(jīng)恢復(fù)了某種能力。*聯(lián)邦快遞(Fedex Corp)首席運(yùn)營(yíng)官表示，看到來(lái)自亞洲區(qū)的強(qiáng)勁需求。*聯(lián)邦快遞(FedEx)首席運(yùn)營(yíng)官表示，現(xiàn)在衡量歐洲需求還為時(shí)過(guò)早

券商如何研判聯(lián)邦快遞

Cowen：維持對(duì)聯(lián)邦快遞"跑贏大盤(pán)"評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)下調(diào)至160美元

Cowen分析師貝克爾(Helane Becker)在下周公布第三季業(yè)績(jī)前，將該公司對(duì)聯(lián)邦快遞的目標(biāo)價(jià)從185美元下調(diào)至160美元。這位分析師下調(diào)了COVID-19預(yù)期對(duì)銷(xiāo)量的影響，以及對(duì)供應(yīng)鏈的限制。她預(yù)計(jì)，鑒于與病毒擴(kuò)散和經(jīng)濟(jì)可能受到的影響相關(guān)的幾個(gè)未知因素，管理層將在近期內(nèi)降低預(yù)期。貝克爾維持了對(duì)聯(lián)邦快遞股票的"跑贏大盤(pán)"評(píng)級(jí)。

瑞信：維持聯(lián)邦快遞強(qiáng)于大盤(pán)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)下調(diào)至159美元

瑞信(Credit Suisse)分析師蘭德里(Allison Landry)將聯(lián)邦快遞的目標(biāo)價(jià)從每股170美元下調(diào)至159美元，并將該股的評(píng)級(jí)維持在強(qiáng)于大盤(pán)。分析師認(rèn)為，2020財(cái)年指南可能會(huì)錯(cuò)過(guò)當(dāng)前COVID-19的10.25美元的低端。

瑞銀：將聯(lián)邦快遞的評(píng)級(jí)上調(diào)至買(mǎi)入，目標(biāo)價(jià)為181美元

瑞銀分析師Thomas Wadewitz將聯(lián)邦快遞的評(píng)級(jí)從中性上調(diào)至買(mǎi)入，目標(biāo)價(jià)從167美元上調(diào)至181美元。該分析師指出，他對(duì)該股的看好是基于對(duì)其盈利的低預(yù)期，以及該公司改善其快遞業(yè)務(wù)B2C成本結(jié)構(gòu)的"可見(jiàn)"努力，盡管其利潤(rùn)率改善時(shí)機(jī)的可見(jiàn)性仍然"有點(diǎn)有限"。Wadewitz補(bǔ)充稱(chēng)，聯(lián)邦快遞擁有"多種潛在杠桿"來(lái)推動(dòng)快遞業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率擴(kuò)張，且該公司在21財(cái)年的地面業(yè)務(wù)利潤(rùn)率"可能趨于穩(wěn)定"。

百仕通：將聯(lián)邦快遞評(píng)級(jí)從買(mǎi)入下調(diào)為持有

百仕通(Argus)分析師約翰 埃德(John Eade)將該公司股票評(píng)級(jí)從買(mǎi)入下調(diào)為持有。這位分析師指出，盡管該股表現(xiàn)遜于市場(chǎng)和同類(lèi)股，其估值倍數(shù)接近區(qū)間低點(diǎn)，但他"不相信"，隨著該公司核心業(yè)務(wù)聯(lián)邦快遞(FedEx Express)的營(yíng)收和利潤(rùn)率下滑，該公司的盈利能力能夠在短期內(nèi)恢復(fù)。由于當(dāng)前的貿(mào)易和關(guān)稅問(wèn)題，全球航空運(yùn)輸業(yè)面臨的形勢(shì)尤其嚴(yán)峻，Eade表示，只有在聯(lián)邦快遞的收入和利潤(rùn)出現(xiàn)改善后，他才會(huì)買(mǎi)入該公司的股票。

Stephens：維持聯(lián)邦快遞增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)下調(diào)至180美元

Stephens分析師Jack Atkins稱(chēng)，投資者昨晚對(duì)他給予聯(lián)邦快遞加碼的建議提出了"公正"的批評(píng)，"事后看來(lái)，幾乎就在一年前，當(dāng)FDX下調(diào)財(cái)季展望時(shí)，我們本應(yīng)袖手旁觀。"然而，阿特金斯表示，鑒于最近中美貿(mào)易關(guān)系的積極發(fā)展，以及有序退歐的可能性，他今天很難下調(diào)該公司的股票評(píng)級(jí)。他還提到了一些將在21財(cái)年推出的自助項(xiàng)目，他認(rèn)為這些項(xiàng)目可以提高盈利能力。他維持對(duì)聯(lián)邦快遞股票的增持評(píng)級(jí)，但將該股的目標(biāo)價(jià)從192美元下調(diào)至180美元。

Raymond James：重申對(duì)聯(lián)邦快遞增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)下調(diào)至167美元

Raymond James分析師帕特里克 泰勒 布朗(Patrick Tyler Brown)在聯(lián)邦快遞公布第二季度業(yè)績(jī)后，將該公司的目標(biāo)價(jià)從175美元下調(diào)至167美元。投資者在一份研究報(bào)告,分析師說(shuō),盡管他承認(rèn)另一個(gè)聯(lián)邦快遞指導(dǎo)削減的greater-than-anticipated影響貿(mào)易的不確定性,一個(gè)緩慢的工業(yè)宏觀,意外的啟動(dòng)成本周?chē)局厣系钠咛旆?wù)和包組合已經(jīng)"hyper-frustrating,"他看到有限的缺點(diǎn)。此外，這位分析師表示，他確實(shí)認(rèn)為，聯(lián)邦快遞在整個(gè)投資組合中進(jìn)行的投資，將為該公司帶來(lái)未來(lái)的運(yùn)營(yíng)成本效益、協(xié)同效應(yīng)和增長(zhǎng)。他重申了增持評(píng)級(jí)