01 有關(guān)三類SCF產(chǎn)品的若干風控問題

一、應收類產(chǎn)品

1. 應收賬款融資模式的主要風險

應收賬款的真實性。是否有真實貿(mào)易背景做支撐是應收賬款保理風險的關(guān)鍵，那么如何對應收賬款的真實貿(mào)易業(yè)務做確認呢？我們建議是否可以通過保理公司的核心業(yè)務系統(tǒng)與核心企業(yè)的ERP系統(tǒng)對接，抽取供應商的真實貿(mào)易數(shù)據(jù)做風險評估的依據(jù)。

核心企業(yè)的支付能力。

轉(zhuǎn)移賬款風險。

2. 關(guān)于應收賬款的特征

可轉(zhuǎn)讓性，即應收賬款債權(quán)依法可以轉(zhuǎn)讓。

特定性，即應收賬款相關(guān)要素，包括額度、賬期、付款方式、應收方單位名稱與地址……

時效性，即應收賬款債權(quán)沒有超出訴訟時效或取得訴訟時效中斷的證據(jù)。

3. 應收賬款融資模式的主要風險應對措施

要求核心企業(yè)向資金提供方出具應收賬款單據(jù)證明，同時結(jié)合買賣雙方的購銷合同、增值稅發(fā)票、貨物運輸單據(jù)、買方收貨憑據(jù)等資料審查應收賬款的真實性。

通過交叉核驗的方法復核核心企業(yè)的收入真實性，確保其具有穩(wěn)定的收入來源保證其穩(wěn)定的支付能力。

4. 應收賬款融資業(yè)務中的賬款質(zhì)量風險

應收賬款模式下，應收賬款是該模式下融資企業(yè)向資金方借款的唯一質(zhì)押物，其質(zhì)量的好壞關(guān)系著風險的大小。

資金方在授信審核時重點考察以下幾點：一是應收賬款的真實性；二是應收賬款的合法性；三是應收賬款的可轉(zhuǎn)讓性。

二、存貨類產(chǎn)品

5. 融通倉融資模式的主要風險問題

模式的潛在風險點在于：

倉單風險。

物流企業(yè)的資信風險。

質(zhì)押物價值風險。

6. 融通倉融資模式風險應對措施

確保倉單的真實性和有效性。

資金提供方應當慎重選擇第三方物流企業(yè)，盡量選擇資信狀況良好的物流企業(yè)。

正確選擇質(zhì)押物并建立商品價格波動預測系統(tǒng)。

三、預付類產(chǎn)品

7. 保兌倉融資模式的主要風險問題

核心企業(yè)資信風險。

商品監(jiān)管風險。

質(zhì)押商品價格變動風險。

8. 保兌倉融資模式風險應對措施

確保核心企業(yè)的信用程度。

確保貨物信息的流通。

針對質(zhì)押商品價格波動的風險，資金提供方可以根據(jù)生產(chǎn)階段變化、授信風險變動調(diào)整利率與貸款成數(shù)。

02 三類供應鏈金融產(chǎn)品的通用風控問題

一、七“化”問題

9. 業(yè)務閉合化問題

業(yè)務閉合化指的是供應鏈運營中價值的設計、價值的實現(xiàn)、價值的傳遞能形成完整、循環(huán)的閉合系統(tǒng)，一旦某一環(huán)沒有實現(xiàn)有效整合，就有可能產(chǎn)生潛在風險。

10. 交易信息化問題

交易信息化指的是將企業(yè)內(nèi)部跨職能以及企業(yè)之間跨組織產(chǎn)生的商流、物流、信息流、人流等各類信息，能及時、有效、完整地反映或獲取，并且通過一定的技術(shù)手段清洗、整合、挖掘數(shù)據(jù)，以便更好地掌握供應鏈運營狀態(tài)，使金融風險得以控制。

11. 收入自償化問題

收入自償化是指供應鏈金融活動中所有可能的費用、風險等能夠以確定的供應鏈收益或者未來收益能覆蓋。

12. 管理垂直化問題

管理垂直化意味著為了遵循責任明確、流程可控等目標，而對供應鏈活動實施有效的專業(yè)化管理，并且相互制衡，互不重復或重疊。

13. 聲譽資產(chǎn)化問題

在供應鏈金融創(chuàng)新中，聲譽代表了企業(yè)在從事或參與供應鏈及其金融活動中的能力或責任。這一狀態(tài)是促進金融活動穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展，防范風險的重要保障。

14. 風險結(jié)構(gòu)化問題

風險結(jié)構(gòu)化指的是在開展供應鏈金融業(yè)務過程中，能合理地設計業(yè)務結(jié)構(gòu)，并且采用各種有效手段或組合化解可能存在的風險和不確定性。

15. 去中心化問題

去中心化”是通過對供應鏈的閉環(huán)管控，實現(xiàn)資金在以融資方為中心構(gòu)建的生態(tài)圈內(nèi)循環(huán)，將還款來源從下游向下游的下游延伸，直至終端消費者。

二、有關(guān)“信用風險”

16. 信用風險

信用風險是指借款人未按期履行還本付息的責任，而使平臺和投資人面臨本金和利息受損可能性。

17. 信用風險控制措施

信用風險，根據(jù)審慎考察原則，對借款人進行信用和經(jīng)營業(yè)務的全方位把關(guān)。

在資信層面，不僅要查看借款人的歷史征信記錄，還要考察所在行業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展狀況，有無大面積違約和集體信用風險事件的發(fā)生。

在經(jīng)營業(yè)務上，銷售額、資金周轉(zhuǎn)率和行業(yè)收益率是基本的參考指標，結(jié)合到具體借款人還要看其歷史營收、經(jīng)營年限、學歷、婚姻情況和家庭背景等。

三、有關(guān)“操作風險”

18. 什么是業(yè)務操作風險，何為技術(shù)風險？

業(yè)務操作風險是指內(nèi)部控制失靈、業(yè)務人員操作失誤帶來的風險，操作風險是當前業(yè)界普遍認同的供應鏈金融業(yè)務中最需要防范的風險之一。

此外，引入大數(shù)據(jù)風控管理系統(tǒng)的平臺還面臨技術(shù)故障、數(shù)據(jù)丟失等技術(shù)風險。

四、有關(guān)“供應鏈風險”

19. 如何解決供應鏈當中信息不對稱

第一，數(shù)據(jù)的獲取；第二，信息；第三，方法論。

20. 供應鏈斷裂風險

目前的供應鏈融資模式，主要是資金方依賴核心企業(yè)的信用，向整個供應鏈提供融資的金融解決方案，核心企業(yè)一般都是大型企業(yè)，其上下游企業(yè)大部分是中小企業(yè)，實際上是將核心企業(yè)的融資能力轉(zhuǎn)化為上下游中小企業(yè)的融資能力，提升上下游中小企業(yè)的信用級別。

21. 供應鏈環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)來源

一是金融機構(gòu)，銀行、支付公司等機構(gòu)。

二是來自融資企業(yè)自身以及核心企業(yè)。

三是來源于物流運輸企業(yè)。

四是數(shù)據(jù)來源海關(guān)、工商、保險、征信等數(shù)據(jù)平臺。

22. 如何有效管理多級供應鏈風險

增加多級供應鏈的透明度。供應鏈核心企業(yè)至少需要關(guān)注2級供應商的風險，對1、2級供應商的財務、運營以及合規(guī)風險進行實時監(jiān)控。利用大數(shù)據(jù)分析，多維度預測供應鏈風險。利用大數(shù)據(jù)分析，綜合考慮多維度供應鏈風險信息，預測供應鏈風險。

五、供應鏈金融業(yè)務風險的“傳導、隔離和轉(zhuǎn)移”

23. 關(guān)于供應鏈風險傳導性問題

供應商的交付風險同時也與其企業(yè)的股東公司或者子公司的經(jīng)營狀況相關(guān)。如果某家供應商的股東公司出現(xiàn)重大財務問題，該公司自身財務狀況也有可能受到負面影響進而降低其自身交付穩(wěn)定性。

24. 關(guān)于供應鏈金融中風險隔離問題

從風險控制的角度來講，“風險隔離”是供應鏈融資的核心價值之一。

即使采用“風險轉(zhuǎn)移”模式，解決了供應鏈上下游中小企業(yè)的增信問題，但仍需要有效的隔離風險，否則“風險轉(zhuǎn)移”也是會失效。

25. 關(guān)于供應鏈金融中“風險轉(zhuǎn)移”模式問題

“風險轉(zhuǎn)移”模式的另一個潛在風險是側(cè)重于對核心企業(yè)信用風險的分析和研判，導致操作風險和道德風險沒有得到有效管控。供應鏈融資涉及主體多，關(guān)系錯綜復雜。

六、供應鏈金融業(yè)務風控相關(guān)的其他問題

26. 關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的風控問題

互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的風控可站在產(chǎn)業(yè)鏈高度進行評估， 將供應鏈中相關(guān)企業(yè)作為一個整體，基于貿(mào)易真實性給予產(chǎn)業(yè)鏈授信，注重資金閉環(huán)、四流合一，通過技術(shù)手段大幅降低運營成本，所以能夠?qū)①Y金有效注入到供應鏈中。

27. 貿(mào)易背景真實性風險問題

自償性是供應鏈金融最顯著的特點，而自償?shù)母疽罁?jù)就是貿(mào)易背后真實的交易。在供應鏈融資中，資金方是以實體經(jīng)濟中供應鏈上交易方的真實交易關(guān)系為基礎，利用交易過程中產(chǎn)生的應收賬款、預付賬款、存貨為質(zhì)押/抵押，為供應鏈上下游企業(yè)提供融資服務。

28. 如何把握本質(zhì)以控制供應鏈金融業(yè)務風險問題

清醒地認識供應鏈金融的結(jié)構(gòu)、流程與自償性，要真正做到“了解您的客戶”（KYC），識別貿(mào)易融資自償性所隱藏的風險。

只有確認其身份信息和交易數(shù)據(jù)真實的基礎上，各種數(shù)據(jù)分析、模型判斷才可能發(fā)揮作用。要將財務分析和融資方貿(mào)易活動的價值分析結(jié)合起來，將數(shù)據(jù)自動化判別和人的主觀識別有機結(jié)合起來。

03 有關(guān)SCF產(chǎn)品中三種要素的風控問題

一、有關(guān)“抵質(zhì)押物”的風控問題

29. 關(guān)于供應鏈金融中質(zhì)押物的選擇風險

預付賬款融資模式下，資金方對于融資企業(yè)的授信用時較長，需要經(jīng)歷“預定—生產(chǎn)—運輸—存儲—銷售”等環(huán)節(jié)，對于質(zhì)押物的特性以及價格穩(wěn)定性要求較高。抵押物是融資企業(yè)違約后資金方減少損失的最為重要的保證，應當容易變現(xiàn)。

因此，預付賬款融資模式下，質(zhì)押物應當具備以下幾個特征：

穩(wěn)定性；

流動性；

保值性。

30. 什么是質(zhì)押擔保物貶值和流通風險問題

首先，是擔保物的倉儲管理風險；其次，是質(zhì)押物貶值和流通風險。

31. 質(zhì)押擔保物貶值和流通風險控制措施

在倉儲時要與第三方進行聯(lián)保，同時物流方和業(yè)務人員也要不定期對貨物進行檢查。在擔保物的選擇上要考慮其貶值可能和流通變現(xiàn)情況，同時嚴格控制出借金額和擔保物的價值比例。

32. 關(guān)于供應鏈金融中抵質(zhì)押資產(chǎn)風險問題

抵質(zhì)押資產(chǎn)作為供應鏈金融業(yè)務中對應貸款的備用還款源，其資產(chǎn)狀況直接影響到資金方信貸回收的成本和企業(yè)的償還意愿。

一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)是受信人如出現(xiàn)違約時資金方彌補損失的重要保證；另一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)的價值也影響著受信人的還款意愿，當?shù)仲|(zhì)押資產(chǎn)價值低于其信貸敞口時，受信人違約動機將增大。

二、有關(guān)“核心企業(yè)”的風控問題

33. 產(chǎn)業(yè)類核心企業(yè)的風控優(yōu)勢

貨品標準化+倉儲能力。貨品標準化程度越高，價值評估越容易，同時高度標準化的貨品在資產(chǎn)處置上更容易，降低流動性風險。

核心企業(yè)自建倉儲可以有效控制信用風險，也是產(chǎn)業(yè)類核心企業(yè)風險控制能力的最重要因素之一。

34. 平臺類核心企業(yè)風控優(yōu)勢

大數(shù)據(jù)優(yōu)勢。平臺類核心企業(yè)，擁有更高的業(yè)務頻次，上下游分別為供應商和消費者，基于應收賬款、預付賬款貸款以及信用融資是主要形式，風險控制主要靠平臺交易往來所形成的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢。

35. 以核心企業(yè)付款作為還款來源的供應鏈金融產(chǎn)品的關(guān)鍵風控問題

這類業(yè)務的風控關(guān)鍵點是：把控支付核心——核心企業(yè)，包括嚴格核心企業(yè)準入和核心企業(yè)動態(tài)監(jiān)測。一般供應鏈金融平臺通過自主制定的核心企業(yè)準入條件，實行定性指標、定量指標相結(jié)合的方式進行核心企業(yè)準入，從源頭控制風險。同時需自建企業(yè)動態(tài)跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)，通過自主獲取信息、公開市場披露信息、媒體報道信息、社交網(wǎng)絡信息等，提前預判核心企業(yè)信用風險，一旦出現(xiàn)預警，立刻停止新增業(yè)務開展。

36. 核心企業(yè)的挑選原則

核心企業(yè)是因規(guī)模較大、實力較強，是整個供應鏈金融發(fā)展和壯大的支柱，但也是由于其規(guī)模大、影響力大，在供應鏈金融中是決定風險的特異性變量，不符合金融基本原則中的風險分散原則；所以，核心企業(yè)的違約將會導致整個供應鏈金融的崩塌。

考查核心企業(yè)的經(jīng)營實力。

考察核心企業(yè)對上下游企業(yè)的管理能力。

考察核心企業(yè)對資金方的協(xié)助能力。

三、有關(guān)“物流監(jiān)管”的風控問題

37. 關(guān)于供應鏈金融中物流監(jiān)管方風險問題

在供應鏈金融模式下，為發(fā)揮監(jiān)管方在物流方面的規(guī)模優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，降低質(zhì)押貸款成本，資金方將質(zhì)物監(jiān)管外包給物流企業(yè)，由其代為實施對貨權(quán)的監(jiān)督。

但此項業(yè)務外包后，資金方可能會減少對質(zhì)押物所有權(quán)信息、質(zhì)量信息、交易信息動態(tài)了解的激勵，并由此引入了物流監(jiān)管方的風險。由于信息不對稱，物流監(jiān)管方會出于自身利益追逐而做出損害資金方利益的行為，或者由于自身經(jīng)營不當、不盡責等致使資金方質(zhì)物損失。

38. 第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力問題

動產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，第三方物流企業(yè)負責對質(zhì)物進行監(jiān)督管理和評估，有時甚至直接參與貸款授信和風險管理，因此，其資信狀況和監(jiān)管能力與該模式下的風險關(guān)系巨大。資金方在授信審核時重點審核第三方物流企業(yè)的營運能力(重點審查出入庫程序、規(guī)章制度完善性和執(zhí)行情況)，規(guī)模實力，倉促、運輸和監(jiān)管條件，信用記錄，與核心企業(yè)以及資金方的業(yè)務聯(lián)系和數(shù)據(jù)信息共享程度等。