航運(yùn)界網(wǎng)消息，在突然罷免首席執(zhí)行官Bob Biesterfield約一個(gè)月后，美國(guó)貨代巨頭羅賓升（C.H. Robinson）本周率先發(fā)布了2022年第四季度和全年未經(jīng)審計(jì)的業(yè)績(jī)。受其全球貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)（Global Forwarding）業(yè)績(jī)大幅下降的影響，2022年第四季度盈利腰斬。

C.H. Robinson2022年第四季度盈利腰斬

財(cái)報(bào)顯示，受C.H. Robinson全球貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)大幅下降的影響，2022年第四季度，C.H. Robinson實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.67億美元，同比下降22.1%；毛利達(dá)到7.62億美元，同比下降10.5%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到1.64億美元，同比下降42.9%；凈利潤(rùn)為9619.3萬美元，同比下降58.2%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為3.20%。

C.H. Robinson 全球貨代業(yè)務(wù)表現(xiàn)：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降80.8%

第四季度，C.H. Robinson全球貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.13億美元，同比下降52.7%，這是由于海運(yùn)和空運(yùn)服務(wù)價(jià)格和貨量下降，反映出市場(chǎng)需求疲軟。調(diào)整后的毛利達(dá)到1.89億美元，同比下降39.0%。本季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降80.8%至2821.6萬美元，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降3250個(gè)基點(diǎn)至 14.9%。

運(yùn)調(diào)整后的毛利潤(rùn)下降42.7%，原因是每批貨物的調(diào)整后毛利潤(rùn)下降36.5%，出貨量下降9.5%。調(diào)整后的空運(yùn)毛利潤(rùn)下降51.5%，原因是每噸貨物調(diào)整的毛利潤(rùn)下降40.0%，運(yùn)輸貨量下降19.5%。關(guān)務(wù)業(yè)務(wù)調(diào)整后毛利下降3.3%，交易量下降5.5%。

2022年全年，C.H. Robinson全球貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.12億美元，同比增長(zhǎng)1.2%；調(diào)整后的毛利達(dá)到10.83億美元，同比增長(zhǎng)0.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4.49億美元，同比下降12.0%。

圖源：C.H. Robinson

北美道路運(yùn)輸

C.H.Robinson北美道路運(yùn)輸服務(wù)主要包括整車運(yùn)輸、零擔(dān)運(yùn)輸、多式聯(lián)運(yùn)以及國(guó)內(nèi)空運(yùn)，通過分布在美國(guó)、加拿大和墨西哥的分公司網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行管理。第四季度，C.H. Robinson北美道路運(yùn)輸實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.63億美元，同比下降8.5%；調(diào)整后的毛利達(dá)到5.02億美元，同比增長(zhǎng)5.7%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到1.62億美元，同比增長(zhǎng)9.5%。毛利增長(zhǎng)的原因是調(diào)整后的每票貨物毛利增長(zhǎng)了6.5%，貨運(yùn)量同比下降1.0%。營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)4%，主要原因是員工人數(shù)增加、法律結(jié)算和技術(shù)費(fèi)用增加。北美道路運(yùn)輸本季度平均員工人數(shù)增長(zhǎng)2.9%。

2022年全年，C.H. Robinson北美道路運(yùn)輸實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入158.27億美元，同比增長(zhǎng)9.1%；調(diào)整后的毛利達(dá)到21.97億美元，同比增長(zhǎng)22.5%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到8.33億美元，同比增長(zhǎng)42.4%。

C.H. Robinson其他業(yè)務(wù)

2022年第四季度，C.H. Robinson其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.90億美元，同比增長(zhǎng)6.2%；調(diào)整后毛利增長(zhǎng)7.7%達(dá)到7715.9萬美元。

2022年全年，C.H. Robinson其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.57億美元，同比增長(zhǎng)110.3%；調(diào)整后毛利增長(zhǎng)9.6%達(dá)到3.13億美元。

2022年全年，C.H. Robinson實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入246.97億美元，同比增長(zhǎng)6.9%；毛利達(dá)到35.68億美元，同比增長(zhǎng)13.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到12.67億美元，同比增長(zhǎng)17.1%；凈利潤(rùn)為9.40億美元，同比增長(zhǎng)11.4%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為5.1%。

C.H.Robinson臨時(shí)首席執(zhí)行官Scott Anderson表示：C.H.Robinson 越來越注重提供可擴(kuò)展的運(yùn)營(yíng)模式，以降低成本，改善客戶和運(yùn)營(yíng)商體驗(yàn)，并跨越周期促進(jìn)長(zhǎng)期盈利增長(zhǎng)。當(dāng)前的周期點(diǎn)是，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)下，托運(yùn)人加強(qiáng)庫(kù)存管理，從而導(dǎo)致運(yùn)輸服務(wù)需求不合理的疲軟。與此同時(shí)，由于供需平衡的變化，道路運(yùn)輸和全球貨運(yùn)的價(jià)格正在下降。雖然貨運(yùn)代理市場(chǎng)的調(diào)整在意料之中，但調(diào)整速度和幅度都出人意料，僅僅在兩個(gè)季度內(nèi)，一些貿(mào)易航線的海運(yùn)費(fèi)率已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的水平。

C.H.Robinson臨時(shí)首席執(zhí)行官Scott Anderson總結(jié)道：隨著通脹壓力繼續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，貨運(yùn)市場(chǎng)面臨周期性挑戰(zhàn)，C.H.Robinson還需要繼續(xù)發(fā)展組織，更加專注于長(zhǎng)期戰(zhàn)略，包括將客戶和運(yùn)營(yíng)商的需求放在所有工作的中心，推動(dòng)客戶和運(yùn)營(yíng)商體驗(yàn)的改善，提供可擴(kuò)展的運(yùn)營(yíng)模式，進(jìn)而推動(dòng)市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)和成長(zhǎng)，以促進(jìn)可持續(xù)的盈利增長(zhǎng)，從而為股東帶來持續(xù)的強(qiáng)勁回報(bào)。感謝員工在長(zhǎng)期市場(chǎng)混亂和隨后的市場(chǎng)調(diào)整期間堅(jiān)持不懈的努力，并繼續(xù)為客戶和運(yùn)營(yíng)商提供業(yè)界領(lǐng)先的服務(wù)。

C.H.Robinson首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ike Zechmeister證實(shí)，去年11月份的裁員人數(shù)約為650人，其中600多人在1月份離職。預(yù)計(jì)到2023年員工人數(shù)將下降，與2022年相比2023年的員工成本將下降約7%。

同樣面臨經(jīng)濟(jì)放緩和貨運(yùn)市場(chǎng)正常化，為何DSV比C.H.Robinson更具韌性？

根據(jù)航運(yùn)界網(wǎng)昨日的報(bào)道，著名物流企業(yè)DSV在2022年取得強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。僅從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上來看，DSV不僅2022年全年?duì)I收同比增長(zhǎng)29.3%，毛利增長(zhǎng)超30%，息稅前利潤(rùn)（EBIT）和全年凈利增長(zhǎng)超50%，增幅均領(lǐng)先C.H.Robinson。而且在四季度，同樣面臨全球經(jīng)濟(jì)放緩和貨運(yùn)市場(chǎng)正常化的情況下，盡管DSV的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也有所下滑，但DSV則似乎表現(xiàn)出了更強(qiáng)的韌性？特別是DSV四季度的凈利潤(rùn)仍然實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)17.1%,讓人比較好奇？

具體而言，2022年第四季度，DSV實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入512.3億丹麥克朗，同比下降16.4%；毛利達(dá)到116.6億丹麥克朗，同比下降0.2%，毛利率達(dá)到22.8%；息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）達(dá)到61.2億丹麥克朗，同比下降3.4；息稅前利潤(rùn)（EBIT）達(dá)到47.5億丹麥克朗，同比下降7.1%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到9.3%；當(dāng)期凈利潤(rùn)達(dá)到37.9億丹麥克朗，同比增長(zhǎng)17.1%；轉(zhuǎn)換率（息稅前利潤(rùn)/毛利潤(rùn)）為40.7%。

僅就第四季度的業(yè)績(jī)來看，形勢(shì)也不容樂觀。DSV表示，去年年底，業(yè)績(jī)受到宏觀經(jīng)濟(jì)總體放緩和貨運(yùn)市場(chǎng)逐漸正常化的影響。這一趨勢(shì)將延續(xù)至2023年，并在今年的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中有所體現(xiàn)。展望2023年，DSV預(yù)計(jì)扣除特別項(xiàng)目前的息稅前利潤(rùn)為160億丹麥克朗至180億丹麥克朗之間，較2022年全年下降約36%。

整合后DSV+GIL成為行業(yè)內(nèi)排名前三的公司

近年來，收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)DSV的增長(zhǎng)起到了決定性作用。2019年，DSV宣布實(shí)現(xiàn)對(duì)泛亞班拿（Panalpina）的收購(gòu)并迅速整合。現(xiàn)在DSV在一年內(nèi)整合了GIL，DSV表示，這是迄今為止最快的整合。與幾年前相比，DSV現(xiàn)在是一家不同的公司。完成整合后使DSV+GIL成為行業(yè)內(nèi)排名前三的公司。從2022年第三季度開始將GIL的業(yè)績(jī)納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。換句話來說，DSV四季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)出了更強(qiáng)的韌性，合并GIL的業(yè)績(jī)是原因之一。

DSV：收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將更便宜

而對(duì)于擅長(zhǎng)收購(gòu)的DSV來說，經(jīng)濟(jì)低迷和貨運(yùn)市場(chǎng)滑坡未嘗不是一件好事。DSV首席執(zhí)行官Jens Bj?rn Andersen就指出，目標(biāo)物流公司的價(jià)格在市場(chǎng)繁榮時(shí)期達(dá)到峰值，尤其是馬士基、達(dá)飛等船公司的收購(gòu)熱情推高了物流公司的收購(gòu)價(jià)。而現(xiàn)在，“可以說，賣家的期望價(jià)格和買家的意愿之間的差距已經(jīng)縮小了。”

不過，他強(qiáng)調(diào)，不確定性仍然存在，DSV的增長(zhǎng)是通過有機(jī)方式實(shí)現(xiàn)的，但在很大程度上也是通過大型收購(gòu)實(shí)現(xiàn)的。2023年我們也將繼續(xù)沿著這條路走下去。但具體收購(gòu)取決于收入潛力，DSV現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期沒有以前那么有信心。

DSV是一個(gè)以人為本的公司

C.H. Robinson和DSV兩大物流巨頭的財(cái)報(bào)也預(yù)示著，貨運(yùn)市場(chǎng)的黃金時(shí)代已經(jīng)終結(jié)。需要強(qiáng)調(diào)的是，在集裝箱貨運(yùn)市場(chǎng)由結(jié)構(gòu)性供需錯(cuò)配帶來的超級(jí)大周期之后，貨運(yùn)市場(chǎng)正回歸“正常化”。合理利潤(rùn)空間的彈性運(yùn)價(jià)正成為一種新常態(tài)，面對(duì)不確定的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)狀況、動(dòng)蕩的地緣政治，物流公司的服務(wù)穩(wěn)定性、可靠性、及時(shí)性正成為物流巨頭們的護(hù)城河。物流本身就是一個(gè)以人為本的行業(yè)，無論在傳統(tǒng)粗放式發(fā)展模式下，還是在數(shù)字化和智慧物流發(fā)展模式下，都需要大量專業(yè)的人。

作為公司的掌舵者，Jens Bj?rn Andersen一直認(rèn)為DSV是一個(gè)以人為本的企業(yè)。近年來，在動(dòng)蕩和充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中運(yùn)營(yíng)，員工在支持客戶方面的杰出努力發(fā)揮了重要作用，他們是DSV當(dāng)前和長(zhǎng)期成功的核心。

面對(duì)充滿挑戰(zhàn)的2023年，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所做的相反，DSV表示，目前并沒有大幅削減成本的計(jì)劃，包括裁員。“我們還沒有宣布任何的大規(guī)模裁員計(jì)劃，預(yù)計(jì)也不會(huì)宣布。”Jens Bj?rn Andersen表示，從某種程度上說，DSV減少員工數(shù)量只會(huì)通過自然離職來實(shí)現(xiàn)。

在航運(yùn)界網(wǎng)看來，過去的市場(chǎng)表明，只有擁有“護(hù)城河”的企業(yè)，才能在錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中始終處于具有競(jìng)爭(zhēng)力的地位，具有更強(qiáng)的韌性和跨越“蕭條”的能力，而且每次熬過來的企業(yè)規(guī)模都會(huì)擴(kuò)大一圈。