國貨航、中貨航和南航貨運，三大航貨運若合并之后能否抵御威脅？

6月24日，新華社報道稱，中國民航局副局長周來振表示，中國三大貨運航空公司將合并，打造成為亞洲最大的貨運航空公司，目前此項工作正在積極推進中。

上述消息所稱的中國三大貨運航空公司分別是基地位于北京、上海、廣州的國貨航、中貨航和南航貨運。中國貨航由國航和國泰航空持股，中貨航由東航和中遠集團、新加坡貨運航空等參股。盡管注冊分別在北上廣三地，但三家的主要運營基地都在上海，浦東機場是國內航空貨運最大的門戶。

對于上述合并報道，中國民航局宣傳部部長鐘寧向界面新聞作出否認，并表示中國民航局未發布合并消息。同時，三大航也均對界面新聞表示未收到此類消息，不作評論。

早在2009年9月份，中國民航局在發布的《關于進一步促進航空貨運發展的政策措施》（征求意見稿）中指出，針對全貨運航空公司規模小、缺乏規模經濟效益的狀況，鼓勵航空公司實行收購、兼并、重組，盡快形成幾家有一定規模、能夠有效參與國際競爭的全貨運航空公司。

此外，自南北車發布合并預案之后，包括南北船、三大航貨運在內的多家央企傳出合并傳聞。今年3月份，國務院常務會議聽取了南北車重組情況匯報，會議強調要繼續加大國企國資改革力度，加快國有資本投資公司、運營公司試點，充分發揮市場機制作用，促進強強聯合，優化資源配置，有效解決重復建設、過度競爭等問題。國家對央企改革的鼓勵和推動，使得三大航貨運傳出合并消息也在情理之中。

從機隊規模來看，物流巨頭UPS和FedEx分別擁有238架和676架貨機，這是三大貨航機隊目前無法比擬的。國貨航、中貨航及南航貨運均為天合聯盟貨運成員，后者是唯一的全球性航空貨運聯盟，包括俄羅斯國際航空公司、阿根廷航空公司貨物等。

此外，受經濟低迷以及來自鐵路、海運等領域競爭加劇的因素影響，中國航空貨運市場已連續多年出現全行業虧損，2014年出現一定回暖跡象。以國貨航為例，年報數據顯示，2014年國貨航實現凈利潤0.69億元，而2013年凈虧損3.49億元，2012年虧損額度更大，為10.93億元。

由于貨運業務業績不佳，東方航空曾在2012年底試圖在上海產權交易所掛牌轉讓其持有的中國貨運航空有限公司51%的股權，轉讓價格為9.51億元。東航內部人士向界面新聞記者透露，除了2010年上海召開世博會那年盈利外，東航貨運自2004年到2013年，連年虧損。

為此，東航貨運正在進行物流轉型，意圖打造現代綜合服務集成商和航空物流服務商。東航將旗下原中國貨運航空有限公司、上海航空貨運有限公司以及長城航空進行了整合，并注入東方航空物流有限公司，通過“天地合一”的方式從傳統貨運向價值鏈、服務鏈的兩端延伸。目前頗有成效，2014年實現了東航貨運航空的首次盈利。

東航貨運部總經理李九鵬向界面新聞記者透露，以上海為例，上半年上海貨運航空業務市場情況非常不好，盡管運輸量出現了微增，但同比去年，整個航空貨運的運架呈現兩位數百分比的下降。

此外，三大貨航還面臨巨大的競爭。近年來，三大航在航空貨運的市場份額上不斷失守，FedEx、DHL、UPS和TNT目前已經拿走了國際貨運市場的多數份額。

同時，在國內貨運市場，順豐、圓通等民營快遞公司也在依靠貨源開啟“快遞天空”之戰。截至今年5月，順豐共有19架全貨機，主要為波音757和波音737機型，算上租賃的18架，機隊規模明顯超過三大航。而圓通航空已經進入頒證公示階段，不出意外預計會在下個月投運，其首批將有3架貨機。

中國民航大學航空運輸經濟研究所所長李曉津對界面新聞表示，如果三大航貨運合并，可以使航線網絡更加健全，同時也可以通過規?；陌l展更好調配資源，降低成本。然而，合并也存在一些障礙，比如資源的重整上，飛行員是整合中的一大難題，除此之外，這些障礙還包括機場的地面保障、資源如何分配以及企業文化的差異。年報顯示，國貨航2014年底凈資產為27.09億，國航持股51%，國泰航持股49%；中貨航2014年底注冊資本30億，東航持股51%，其余股東包括中國遠洋運輸集團、新加坡貨運航空和ConcordPacific。國貨航、中貨航的股權轉讓涉及多方股東，將加大三大貨運公司合并的難度。

某大型飛機租賃公司主管對界面新聞表示，合并的好處是可以減少國內企業之間競爭，形成規模效應，但是如何整合各種機型的貨機是合并面臨的難題。如果能以整合為契機，順應時代發展，利用電子化等方式重塑銷售渠道，切實提升競爭力，那么意義要遠大于單純的行政式整合。

不過，合并會觸動很多利益，貨運與客運不同的之處在于，貨源仍然沿襲傳統代理人銷售模式，未來的趨勢預計會是貨主可以通過互聯網直接與航空公司建立聯系，這預計會對當前的銷售模式造成較大影響。

據《巴倫周刊》6月25日報道稱，三家貨運航空公司在2016年之前完成合并的可能性很小，構建合并后新貨運公司的框架也并非易事。例如，國航的航空貨運業務規模是東航注冊資本的3倍以上。

除此之外，國航還與位于香港的國泰航空聯手成立了一家合資公司，如何購買國泰所持有的股份，這也將需要一段時間來敲定。據國航2014年年報顯示，去年中國國航與國泰航空按照原股權比例對國貨航增資20億元，增資后國貨航注冊資本增至52.35億元。

海通證券航空分析師虞楠對界面新聞表示，航空貨運占三大航總收入的比重較小，客運收入占比達90%以上，即便合并對航空市場的影響也較?。涣硗猓壳罢麄€航空貨運市場已被國外公司壟斷，三大航貨運公司本身實力較弱，整合也只是在規模上的擴充，但對市場格局的影響不大。

目前，國貨航機隊在三家中最大，截至今年一季度共有13架貨機，包括6架波音777-200F、3架波音747-400F和4架波音757-200SF。其全球空運航線達到341條，全球通航點達到172個。2011年，國貨航與香港國泰航空公司貨運業務實現了合資，國泰航空的貨運業務與東航及南航都存在業務競爭的關系。

隸屬于東方航空的中貨航曾經是三大貨航中機隊規模最大的，也一度被認為會是整合三大航貨運業務的主要力量，但過去幾年中貨航隨著貨運市場不景氣而逐步調整了機隊。截至去年底，中貨航共有12架貨機，包括6架波音777、4架波音747和2架波音757。其機隊規模今年還在進一步縮減，應該在10架以內。

南航的貨運并未尋求外部的合資，而是以貨運子公司的形式存在。南航貨運目前共有11架貨機，其中9架波音777-200和2架波音747-400，本月27日引入兩架波音777，共計13架，此舉將使南航貨運追上國貨航的機隊規模。