時間的指針撥向2022年下半年，每日優鮮迎來的卻是當頭棒喝。

截至今年6月底，每日優鮮在全國13個城市擁有前置倉站點，然而在隨后的3天里，公司連續關閉了9個城市的業務。

從2019年巔峰時期的20座城、5000個前置倉，到如今僅剩北京、上海、天津和廊坊4座城的前置倉，每日優鮮只花了3年的時間。

根據財報顯示，2018~2020年，每日優鮮凈虧損分別為22.32億元、29.09億元和16.49億元。

2021年年報未發，此前每日優鮮公告預計的數字是，2021年凈虧損可能超過37億元，4年累計虧損可能超過100億元，幾乎與其歷年的總融資規模相當。

每日優鮮的“敗退”同樣也反映在股價上。盡管2021年如愿搶下了“中國生鮮電商第一股”的美名，然而登陸美股之后，每日優鮮的股價卻一路下挫，且不說難以從二級市場上融資，由于股價長期低于1美元且遲遲未能發布年報，每日優鮮已經收到兩次退市警告函。

昔日資本寵兒，今朝明日黃花。我們不禁要問，每日優鮮，大限將至了嗎？

每日優鮮的困局是行業的共性嗎？每日優先的經營模式存在什么軟肋？每日優鮮的未來又將走向何處呢？

 講故事容易，寫故事難 

據“電商寶”大數據顯示，2021年我國生鮮電商交易規模達4658.1億元，同比增長27.92%。同時，2021年生鮮電商行業滲透率達7.91%。

在高速增長的情況下，當前生鮮電商的滲透率仍然較低，顯示出巨大的潛能空間，也符合高速賽道的特質。

不僅數據形成了支持，從需求端的主觀感受考慮，生鮮到家服務似乎是一樁怎么看都很美的生意。

隨著人們購買商品愈發注重品質和效率，生鮮到家服務能夠全方位滿足消費者、尤其是年輕消費者的訴求。

想象一下，在這炎炎夏日，當你已經上了一天的班，疲憊不堪地回到家中，哪里還有力氣去逛超市，更不用說菜品所剩無幾、即將關張的菜場了。

生鮮到家服務的出現堪稱懶人福音，“沙發土豆”們只需人在家中躺，就能坐等各色新鮮食材送貨上門。特別是在疫情期間，人們對生鮮到家服務的渴求更是達到了史上巔峰。

在每日優鮮CEO徐正的眼里，“美好生活的一百件事情的清單當中絕對沒有去店里買菜，讓大家更方便地獲得食物的美好，是我們持續做的事情”。

然而，理想是豐滿的，現實卻是骨感的。美好的商業愿景未必就能化為可觀的盈利和實實在在的現金流。

從2018年到2021年第三季度，每日優鮮累計虧損金額達到了99億元，僅2021年前三個季度的虧損就突破了30億元。

財報顯示，截至2021年9月，每日優鮮持有的現金及現金等價物為21.7億元。按照每日優鮮的虧損預期，如果沒有新的融資，現金流很難支持公司接下來的發展。

別說是每日優鮮，就連盒馬這樣的巨頭在打造生鮮到家業務的征途中，也是一路虧錢，一路匍匐。

7月12日，據消息人士稱，盒馬鮮生正在尋求以約60億美元的估值籌集資金，較今年年初提出的100億美元估值縮水40%。另外，盒馬的本輪融資并不順利，估值縮水后，“買漲不買跌”的心態導致認購者并不積極。

生鮮零售，雖說是消費者的剛需，但實際操作起來卻是一個藍領工程。從原材料端的選品、分揀、包裝、倉儲再到配送，但凡一個環節出現紕漏就會毀于一旦。而以上的諸多環節，每一個都涉及損耗成本。外加后期的營銷，生鮮的燒錢之路似乎看不到盡頭。

據中國電子商務研究中心統計，國內生鮮電商領域，大約有4000多家參與者，其中僅有4%營收持平，88%陷入虧損，最終只有1%實現盈利。就現階段而言，沒有哪一家生鮮零售可以說自己已經實現了穩定盈利。

賠錢賺吆喝的行情仍在繼續。

 前置倉，昔日光環的魔咒 

2014年12月~2020年12月，每日優鮮累計融資10輪，共獲得資金超110億元。而過去4年間，每日優鮮幾乎將所有融資虧損一空，分毫未能轉化為盈利。

說來有些諷刺，每日優鮮在2014年創業初期之所以受到資本的青睞，正是因為其開創的“前置倉”模式。殊不知如今，前置倉卻成了作繭自縛的模式。

區別于傳統倉庫遠離最終消費人群的模式，所謂前置倉是指在社區附近建立倉庫的模式。相較于傳統倉庫，前置倉距離消費者大多在3公里以內，因此在配送環節能夠更好地保證產品的新鮮度和物流的時效性。

可惜，這個在最初對于資本家頗具吸引力的模式，實際運作起來卻是高開低走。

前置倉本身就是一個重資產、重運營的模式。

據東北證券研報數據，前置倉模式的履約費用高達 10~13元/單，是傳統中心倉電商的3倍左右、平臺型電商的2倍左右、社區團購的6倍左右。在毛利率25%的假設下，客單價達到58元、單倉日單量達到1000單時，才可能實現履約層面的盈利。

資金鏈的捉襟見肘讓每日優鮮陷入了極大的被動，面臨著供應商和消費者的雙重夾擊。

值得關注的是，2018年、2019年和2020年，每日優鮮尚未支付的供應商欠款凈額分別為7.39億元、14.19億元、10.88億元，同期付款周期40天、55天、72天。付款周期越來越慢，未支付的供應商欠款也越來越高。

沒有了供應商的加持，每日優鮮就難以獲取高品質的商品，愿意合作的供應商則大幅提高進貨價。與之對應的，消費者在每日優鮮的平臺上能選擇的品類越來越少，價格反倒是越來越貴，自然也會引發客戶的不滿。

和每日優鮮一樣采用前置倉模式的叮咚買菜，日子也并不好過。作為第二家上市的生鮮電商平臺，叮咚買菜在巔峰時的股價達到了33美元/股，而7月11日的股價僅為5.75美元/股。

根據叮咚買菜2021年全年財報顯示，其凈虧損總計達64.29億元，同比擴大超2倍，近三年的虧損金額累計近115億元。另一方面，叮咚買菜的現金流并不充裕，截至2021年12月31日，叮咚買菜擁有現金以及現金等價物、短期投資為52.31億元。

盒馬生鮮CEO侯毅曾直言不諱地表示并不看好前置倉。他不看好的理由有三點：客單價上不去、損耗率下不來、毛利率難保證。

在激烈的紅海競爭格局下，不要說客單價難以提升，補貼反而成了越來越重的累贅。生鮮本身毛利就低，而前置倉模式受制于庫存面積、采購量等限制，選品種類較少，且對上游議價能力較弱，導致毛利水平更低。

此外，“最后一公里”的終端配送成本導致了較高的履約費用。此消彼長之下，公司的毛利率自然也就難以保證。

雪上加霜的是，憑借著門店的優勢，生鮮巨頭盒馬鮮生無需前置倉就能夠輕松實現“3公里30分鐘送達”，前置倉的優勢瞬間變得蕩然無存。

單純的前置倉門店并不具備引流效果，獲取客戶投入的廣告營銷與優惠補貼則會產生較高的銷售和營銷費用。

也就是說，當初以前置倉融資的故事已經難以續寫了。

連每日優鮮創始人徐正也不得不承認，“生鮮電商如果只是燒錢做規模做增長一點也不難，但是沒有任何意義，在百億到千億的淘汰賽中，那些業務還不能實現盈利性增長的玩家，經營會越來越困難。”

 進退維谷，這是一個問題 

盈利成為了始終懸在各家生鮮電商頭頂的達摩克利斯之劍，為了減少乃至擺脫虧損，各家都紛紛展開了自救。

  方法一：由攻轉守，斷臂求生

認慫，對于大多數人而言都是不情愿的。但是為了生存，商家就不得不選擇“要里子，不要面子”。

除了“撤城”退守的每日優鮮，以退為進成為了生鮮電商們的共同策略，不過，與其說是認慫，不如說是理智派的戰略調整。

今年4月以來，盒馬鄰里暫停了包括北京、西安、成都、武漢在內的業務；今年5月以來，盒馬開啟了新一輪裁員，同時盒馬并非整體比例裁員，而是對具體業務部門和崗位進行了優化調整。

值得注意的是，叮咚買菜也于近日陸續在安徽宣城、滁州，廣東中山、珠海、清遠、江門，河北唐山、廊坊，以及天津等地發布了“停止服務公告”，對相應站點進行了關停。對此，叮咚買菜也回應稱是裁掉虧損嚴重的門店。

生鮮電商的瘦身，是為了守住盈利的城市版圖。如果退一步能海闊天空，多退幾步，或許也無妨。

  方法二：圍魏救趙，變換戰場

除了退守，生鮮電商的第二條路是另辟蹊徑。

以盒馬為例，在定下2022年全面盈利的目標后，盒馬加快了多種業態的嘗試節奏。

截至5月31日，盒馬已在全國開出40多家盒馬奧萊店。

相較于盒馬旗下的主力業態盒馬鮮生，盒馬生鮮奧萊的商品要便宜得多，價格基本都是正價的5折，甚至有門店限時“青菜全場一元”，很多肉類產品也是以接近5折的價格出售。盒馬布局下沉和低價市場的心思昭然若揭。

每日優鮮則將目標瞄準了智慧菜場。

從2020年下半年起，每日優鮮開始大舉拓展智慧菜場業務。數據顯示，每日優鮮智慧菜場目前已擴展至20個城市。每日優鮮是整包改造，從場地、軟硬件，到SaaS工具、供應鏈，線上線下全部介入，相當于是自己下場運營，對菜市場的改造更加徹底。

目前，智慧菜場已經具備一定的盈利能力，其收入主要來自向個體商戶收取的租金、SaaS產品年費、按照商戶電商業務GMV（商品交易總額）收取傭金這三個方面。這一轉型相比起之前單一的經營模式來看，增加了更多元的盈利機會。

然而，問題又來了。

相較于盒馬這樣的生鮮線上線下一體化的電商，智慧菜場又有什么優勢呢？就目前來看，對消費者而言，似乎并沒有什么特別之處。

一個消費者選擇逛盒馬或是逛智慧菜場，比拼的還是產品質量、商品性價比、配送效率這些生鮮電商原有的競爭力。這就是尷尬所在了，投入了大量的財力物力，最后如果收獲的是一個模仿他人但無法超越的業態，那么其存在的價值又有多少呢？

不僅如此，其他生鮮電商們也同樣布局了菜場業務：美團已經在孵化菜市場項目“菜大全”，通過平臺加盟模式，整合菜市場中攤販們的菜品，再以獨立品牌的形象，入駐到外賣平臺上，真正做到了把外賣門店開進菜市場。

此外，盒馬有了盒馬菜市；京東也已加入了菜場改造工程。掐指一算，每日優鮮又有多少勝算呢？