招股書顯示，2023年上半年，貨拉拉平臺全球貨運GTV達273.6億元，平臺收入達43.8億元(按當日匯率計算)，同比增長24.8%。根據弗若斯特沙利文的資料，2023年上半年，貨拉拉是全球閉環貨運交易總值最大的物流交易平臺，2022年全年和2023年上半年均實現盈利。

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招股書顯示，2023年上半年，貨拉拉是全球閉環貨運GTV最大的物流交易平臺，市場份額達44.0%。同時，貨拉拉也是全球平均月活商戶最大的物流交易平臺，以及全球已完成訂單數量最大的物流交易平臺。

根據弗若斯特沙利文數據，在全球所有物流交易平臺中，貨拉拉目前擁有最廣泛的商戶網絡。2023年上半年，貨拉拉促成了超過2.6億個訂單，全球貨運GTV為39.3億美元。貨拉拉的業務遍布全球11個市場超過400個城市，2023年上半年的平均月活商戶約1220萬個，平均月活司機約110萬名。

此外，貨拉拉在營收方面也在持續增長。2020年至2022年，貨拉拉全球收入分別為5.29億美元、8.45億美元、10.36億美元，年復合增長率為39.9%。貨拉拉全球GTV由2020年的37.3億美元增加至2022年的73億美元，復合年增長率為39.9%。2023年上半年，貨拉拉的全球GTV為42億美元，同比去年同期增長29.6%。

盈利方面，貨拉拉在2023年上半年同樣交出了較好的成績。貨拉拉于2022年自成立以來按經調整基準首次達至盈利，2023年上半年，貨拉拉錄得經調整利潤（非國際財務報告準則計量）1.5億美元。

招股書顯示，貨拉拉盈利能力的提升主要由巨大的網絡效應、有效的混合收費模式和運營效率等因素推動。貨拉拉確立了公司作為同城貨運市場數字貨運服務的市場領先者和首選，為平臺長期可持續增長和盈利能力奠定了堅實的基礎。

為了進一步擴大優勢，貨拉拉還持續加強服務產品組合，例如2017年推出的綜合企業服務和2019年推出的搬家服務，以滿足用戶的多樣化需求。這些工作也使貨拉拉的收入來源多樣化并改善毛利率，更好地將平臺龐大的用戶群變現。

深耕數字物流貨運領域多年，貨拉拉目前已經領跑行業，并具備了較高的知名度和品牌優勢。

此外，貨拉拉通過平臺上的閉環交易模式為商戶及司機提供順暢的用戶體驗，使他們輕松便捷接觸對方的渠道，并促成定價透明的無縫交易。同時，公司還為商戶提供獲得保險服務的渠道，以便在極少數的貨物丟失或損壞情況下獲得賠償。

除了物流交易，貨拉拉還啟動了新的業務，如車輛的租售服務以及向司機提供能源服務和信貸解決方案等一系列增值售后服務。

貨拉拉主要股東包括高瓴、紅杉、概念資本、順為、清流資本、襄禾等。

隨著互聯網技術對傳統行業以及生產生活的滲透，物流行業的數字化變革時機已經成熟，并給貨拉拉這樣的互聯網物流平臺帶來巨大的市場機會。據弗若斯特沙利文的資料，中國是全球最大的公路貨運市場，并預計2022年至2027年將以7.6%的年復合增長率穩步增長。貨拉拉核心業務所處的中國同城貨運市場也有著廣闊的發展前景。根據弗若斯特沙利文的資料，2022年該市場GTV為2132億美元，并預計2022年至2027年將以12.1%的復合年增長率進一步增長；同時中國同城貨運市場的線上滲透率仍處于較低水平，線上滲透率預計將由2021年的4%提升至2027年的7.3%。

行業前景

根據弗若斯特沙利文的資料，按GTV計，中國是全球最大的公路貨運市場。2022年，中國公路貨運市場的GTV為11,065億美元，占全球市場的31.8%，預計2022年至2027年期間按7.6%的復合年增長率增長。2022年，跨城貨運板塊的GTV為7,044億美元，預計于2022年至2027年將按4.3%的復合年增長率穩步增長。

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按GTV計，2022年境外同城公路貨運市場規模（不包括中國）約為中國同類市場的三倍。2022年，東南亞及拉美合共錄得的GTV為1,155億美元，預計將以4.9%的復合年增長率增至2027年的1,467億美元。

來源：招股書

于2022年，全球在線公路貨運GTV中有23.8%來自閉環交易。根據相同數據來源，該比率于2023年上半年上升至24.7%。

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行業地位

按2023年上半年閉環貨運GTV計，公司成為世界最大物流交易平臺，市場份額為44.0%，遠超主要競爭對手。于2023年上半年，前六大參與者合共占市場份額的72.0%。

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按2023年上半年的閉環貨運GTV計，公司是世界最大同城物流交易平臺。按2023年上半年月活商戶和2023年上半年已完成訂單數量計，公司亦是全球最大物流交易平臺。

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同業對比

本次選取的同行業對比公司為：滿幫集團(YMM.US)、快狗打車(2246.HK)

滿幫集團是2020年全球最大的數字貨運平臺。它通過開創數字化、標準化、智慧化的跨價值鏈物流基礎設施，改造了中國道路運輸業。它的平臺連接托運人和卡車司機，以方便運輸的距離范圍，貨物重量和類型。它建立了一個由數百萬貨主和卡車司機組成的生機勃勃的生態系統。

快狗打車是亞洲領先的線上同城物流平臺。公司在亞洲五個國家及地區(即中國內地、香港、新加坡、韓國及印度)的340多個城市開展業務。公司在線上同城物流服務領域擁有并經營兩個高度認可及值得信賴的品牌：中國內地的快狗打車及亞洲其他國家和地區的GOGOX。

來源：LiveReport大數據