2023年對剛步入新發(fā)展期的德邦而言無疑是最為關(guān)鍵的一年，如何在去年“業(yè)績大翻身”的基礎(chǔ)上繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，如何更好的發(fā)揮與京東物流的協(xié)同價值，如何在大件運輸領(lǐng)域持續(xù)做深、做強......都是德邦內(nèi)部需要思考的問題。

4月20日，德邦物流發(fā)布2022年度業(yè)績報告。財報顯示，2022年實現(xiàn)營入313.92億元，同比增長0.1%；歸母凈利潤6.49億元，同比增長339.08%；扣非后凈利潤3.12億元，同比增長250.03%。

1）營收層面雖然增長并不明顯，但在激烈的行業(yè)競爭下，通過成本管控和效率提升，歸母凈利實現(xiàn)了3.4倍的增長。其中，快遞業(yè)務(wù)收入為 207.85 億元，同比增長5.33%，業(yè)務(wù)量完成7.49億票，同比增長6.59%，快遞毛利率9.93%，同比增長1.50個百分點；快運業(yè)務(wù)收入為96.01億元，同比下降10.09%，業(yè)務(wù)量完成520.55萬噸，快運毛利率11.98%，同比增長1.15個百分點。

2）持續(xù)的成本管控優(yōu)化。通過推行末端網(wǎng)點變革、提高末端效率、提升車輛自有率等措施積極推進(jìn)成本管控。德邦全年營業(yè)成本為281.92億元,同比下降0.97%；期間費用27.65億元，同比下降9.48%。隨著進(jìn)一步強化成本管控，規(guī)模效應(yīng)的釋放，高端快運市場競爭放緩，利潤有望持續(xù)提升。

特別是管理費用率仍有較大優(yōu)化空間。拆分來看，管理費用是德邦期間費用中主要部分，融合京東物流后，或能通過精簡組織職能、降低咨詢費用等舉措對管理費用率進(jìn)行更加嚴(yán)格管控，管理費用率或?qū)⑦M(jìn)一步降低。

3）“聯(lián)姻”京東物流后，去年雙方業(yè)務(wù)合作金額為5744萬元，預(yù)計后續(xù)業(yè)務(wù)會繼續(xù)加深合作，協(xié)同價值釋放。2023年，雙方合作預(yù)估交易金額為30.38億元。

可以看到，德邦在精心的布局、持續(xù)的投入及不斷改善其服務(wù)品質(zhì)，大件快遞業(yè)務(wù)的建設(shè)正逐漸取得成效。那接下來，德邦取得亮眼業(yè)績之后，下一步的戰(zhàn)略是什么？答案很明顯，就是在做到規(guī)模領(lǐng)先的同時，既要增強與京東物流的協(xié)同效應(yīng)，又要實現(xiàn)效益優(yōu)化和成本改善。

“聯(lián)姻”京東物流，協(xié)同價值釋放

德邦與京東物流“聯(lián)姻”后，雙方的戰(zhàn)略協(xié)同性是外界對其抱有較多期待的另外一個重要因素。

2022年以來，德邦強大的大件運輸網(wǎng)絡(luò)與京東物流倉儲資源實現(xiàn)了強強聯(lián)合，未來雙方有望在倉運網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)、客戶等方面形成更多協(xié)同，從而實現(xiàn)“1+1>2”的效果。除此之外，京東物流或能夠為德邦提供數(shù)字化賦能、供應(yīng)鏈技術(shù)等資源，進(jìn)一步提高運營效率，并帶來成本節(jié)降，盈利能力持續(xù)改善。

根據(jù)雙方業(yè)務(wù)優(yōu)勢，預(yù)計未來的深度協(xié)同主要涉及兩個方面：

第一，京東物流在數(shù)智化升級、供應(yīng)鏈技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用、商流洞察等方面行業(yè)領(lǐng)先。未來德邦可以與其實現(xiàn)科技協(xié)同，進(jìn)一步提高智能運輸、貨物處理水平，增加全流程效率。

第二，京東物流與德邦未來可實現(xiàn)業(yè)務(wù)的互相導(dǎo)流。京東客戶資源豐富，3C家電又是京東的核心品類，需要大件物流服務(wù)強化支撐，德邦作為京東物流優(yōu)化大件服務(wù)能力的強力“補充”，能帶來關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)量。同時，京東物流對優(yōu)質(zhì)運輸服務(wù)商需求較大，德邦運輸物流網(wǎng)絡(luò)資源充足，有望產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)。業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，也可以極大提高德邦的資源利用率，攤薄運營成本，從而提升盈利能力。

精細(xì)化運營，帶動盈利增長

歷來，德邦就注重精細(xì)化運營，并在科技投入、人才建設(shè)以及服務(wù)能力等方面不惜重金投入。與京東物流“聯(lián)姻”后，對運營端的降本增效更加明確，也加大了投入的力度。

一方面推行末端網(wǎng)絡(luò)變革，使用重貨分部代替原先營業(yè)部，網(wǎng)點效率有所提升；另一方面，通過加大投入去提高自有運力的占比、優(yōu)化線路、升級轉(zhuǎn)運中心自動化設(shè)備去降低中轉(zhuǎn)和運輸成本。在大量的基礎(chǔ)設(shè)施精準(zhǔn)投入以及精細(xì)化運營的舉措下，這樣帶來的成果自然是中轉(zhuǎn)、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)的成本下降。這一點從最新的財報數(shù)據(jù)就有明顯的體現(xiàn)。

財報顯示，2022年全年，德邦營業(yè)成本下降0.97%。其中，通過各環(huán)節(jié)人效的穩(wěn)步提升，人工成本下降1.92%，占收入比下降0.93個百分點；得益于精細(xì)化管理，包材、物料、理賠等其他成本也呈現(xiàn)有質(zhì)量的下降，同比下降8%。費用情況方面，期間費用同比下降9.48%，占收入比下降0.93個百分點。其中，管理費用19.44億元，同比下降13.57%，占收入比同比下降0.98個百分點。

比如在中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，針對管理成本高，德邦加強數(shù)字化建設(shè)，通過智慧場站數(shù)字化系統(tǒng)提升管理效率，降低管理成本；針對操作效率低的問題，引入設(shè)備綜合效率管理理念進(jìn)行科學(xué)化、數(shù)字化管理，并不斷推進(jìn)場站自動化，大小件融合分揀系統(tǒng)、分揀機器人、無人叉車使用極大提高中轉(zhuǎn)分揀效率；針對破損率高的痛點，推出防暴力分揀系統(tǒng)以及根據(jù)貨物品類智能化，自動化差錯管理等降低破損率。

在運輸環(huán)節(jié)，針對全網(wǎng)線路進(jìn)行規(guī)劃，智能路由系統(tǒng)輸出了時效、成本、體驗最優(yōu)線路方案。自動調(diào)度系統(tǒng)極大地提高了司機、快遞員接送貨效率;運輸流程優(yōu)化項目優(yōu)化了各操作環(huán)節(jié)，節(jié)降了運輸成本。網(wǎng)絡(luò)貨運平臺的搭建、全流程軌跡監(jiān)控，即利用了社會閑散運力彌補高峰段運力缺口，又很好滿足了客戶的體驗。

此外，德邦還將末端服務(wù)能力及品質(zhì)持續(xù)提升作為重要考核項，從而在大件快遞市場得到了快速認(rèn)可。根據(jù)菜鳥指數(shù)，2022年全年，在行業(yè)11家主要快遞公司中，服務(wù)項指標(biāo)德邦快遞排名位居行業(yè)前列，綜合排名從2017年的第六名提升至2022年的第二名，持續(xù)保持行業(yè)排名前列。

萬億規(guī)模的零擔(dān)快運行業(yè)正處于變革機遇期，未來市場潛力很大。一方面，制造業(yè)企業(yè)集中度提升有望帶動貨運需求集中，全國型網(wǎng)絡(luò)需求顯著提升；制造商追求及時生產(chǎn)及柔性供應(yīng)鏈體系，也會驅(qū)動整車運輸零擔(dān)化。另一方面，全渠道分銷環(huán)境變革以及 B2C 線上大件物品消費滲透率提升推動大件包裹細(xì)分市場增速顯著提升。

從行業(yè)格局來看，京東物流+德邦的體量在大件快遞市場份額已居行業(yè)首位，高端快運市場由原來的三足鼎立轉(zhuǎn)變?yōu)殡p寡頭格局，價格競爭趨緩，整體的競爭方式已發(fā)生了變化。比如，在消費側(cè)開始注重服務(wù)質(zhì)量，在產(chǎn)業(yè)側(cè)紛紛轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈物流領(lǐng)域的競爭。

德邦目前在大件快遞領(lǐng)域保持領(lǐng)先，也依托多年積累的底盤（高覆蓋率的全國型直營網(wǎng)絡(luò)+強大運營能力）打造出了高時效、高服務(wù)品質(zhì)的差異化競爭優(yōu)勢。未來與京東物流在業(yè)務(wù)及成本端的協(xié)同優(yōu)勢下，預(yù)期在營收和貨量方面都將迎來加速提升。

同時參考海外經(jīng)驗，快運這門生意實質(zhì)上可以實現(xiàn)可觀的凈利率水平，例如北美最大的零擔(dān)運輸公司之一ODFL近5年平均凈利率高達(dá)14.1%。伴隨著大件電商滲透率提升、消費市場下沉、C2M 模式帶來供應(yīng)鏈柔化生產(chǎn)、高端快運賽道格局優(yōu)化，以及與京東業(yè)務(wù)協(xié)同、從京東物流處取得供應(yīng)鏈解決方案支持等作用下，德邦凈利率有望呈現(xiàn)趨勢性提升。