2022年，中國沿海干散貨海運(yùn)量大幅增長9%以上，靜態(tài)運(yùn)力增長預(yù)計(jì)僅為3%左右，但是干散貨海運(yùn)部分主流航線價(jià)格卻大幅下滑60%以上，市場呈現(xiàn)出一種非常詭異的走勢。

一、運(yùn)價(jià)大幅下滑，部分小船停航

2022年，中國沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)波幅收窄，價(jià)格中樞顯著下移。年初由于部分企業(yè)春節(jié)后開工較晚，疊加重大賽事影響，沿海散貨運(yùn)輸市場節(jié)后復(fù)蘇時(shí)間有所延后，運(yùn)價(jià)指數(shù)于2月25日跌至年內(nèi)最低值1031.71點(diǎn)后，隨著企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快、內(nèi)外貿(mào)兼營船舶外流，沿海運(yùn)價(jià)快速回升，并于3月中旬升至年內(nèi)高位。但隨后全國多地疫情形勢持續(xù)嚴(yán)峻，并且南方多省降雨天氣頻繁，社會生產(chǎn)活動嚴(yán)重受限，大宗商品需求低迷，運(yùn)價(jià)一路下行；直至6月下旬迎峰度夏期來臨，運(yùn)價(jià)又出現(xiàn)快速回升。8月下旬高溫天氣減弱，多地實(shí)行有序用電，下游拉運(yùn)需求減弱，沿海運(yùn)價(jià)迅速下跌；9月生產(chǎn)端諸多限制因素解除，大宗商品下游需求向好，沿海運(yùn)價(jià)再度進(jìn)入上行區(qū)間。截至2022年12月30日，上海航交所發(fā)布的中國沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)全年均值為1124.5點(diǎn)，較2021年同期下跌13.9%。具體航線來看，2022年12月30日部分主流航線運(yùn)價(jià)較2021年末的高點(diǎn)下滑60%以上。其中小型船舶虧損嚴(yán)重，運(yùn)價(jià)一度跌至成本線以下，甚至出現(xiàn)了部分停航現(xiàn)象。此外，2022年同船型在主流內(nèi)外貿(mào)航線上的租金價(jià)差明顯拉大，巴拿馬型船平均價(jià)差超過10000美元/天，大靈便型船平均價(jià)差超過14000美元/天，年內(nèi)甚至一度超過25000美元/天。

根據(jù)上海國際航運(yùn)研究中心中國干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)顯示，年內(nèi)中國航運(yùn)景氣指數(shù)和中國航運(yùn)信心指數(shù)持續(xù)下滑至不景氣區(qū)間，航運(yùn)企業(yè)總體運(yùn)行狀況欠佳，企業(yè)家們對市場經(jīng)營信心嚴(yán)重不足。

圖1 2021-2022年中國沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)及分貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：上海航運(yùn)交易所，上海國際航運(yùn)研究中心整理

二、中國沿海散貨運(yùn)量快速增長，糧食增速表現(xiàn)亮眼

2022年1-10月，中國沿海主要干散貨的內(nèi)貿(mào)總發(fā)運(yùn)量達(dá)17.29億噸，同比增長9.03%，增速仍然較快。其中，煤炭運(yùn)輸保持一定韌性，運(yùn)量保持低速穩(wěn)定增長，累計(jì)同比上漲4.79%；礦石方面由于長江下游港口外輪掛靠大幅減少，推動內(nèi)貿(mào)海進(jìn)江運(yùn)輸量同比大幅增加13.32%；糧食因進(jìn)口量大幅減少，內(nèi)貿(mào)發(fā)運(yùn)量大幅增長25.07%；礦建材料運(yùn)量增速較往年大幅收窄，同比增速僅9.01%，二季度運(yùn)量甚至出現(xiàn)負(fù)增長，對市場托底力度明顯不足。

圖2 2014-2022年中國沿海干散貨主要貨種運(yùn)量走勢

數(shù)據(jù)來源：上海國際航運(yùn)研究中心

三、中國沿海散貨靜態(tài)運(yùn)力小幅增加

2022年，沿海干散貨靜態(tài)運(yùn)力小幅增長。根據(jù)交通運(yùn)輸部國內(nèi)沿海貨運(yùn)船舶運(yùn)力分析報(bào)告統(tǒng)計(jì)，截至2022年6月30日，沿海省際運(yùn)輸干散貨船共計(jì)2326艘、7607.6萬載重噸，較2021年年底增長1.5%。根據(jù)2022年下半年交付訂單量及拆解量統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2022年底國內(nèi)沿海干散貨船舶運(yùn)力將達(dá)到7700萬載重噸左右，全年運(yùn)力增幅在3%左右。

圖3 2010-2022年沿海省際運(yùn)輸萬噸以上干散貨運(yùn)力走勢

注：2022年*為預(yù)測值

數(shù)據(jù)來源：交通運(yùn)輸部，上海國際航運(yùn)研究中心整理

靜態(tài)運(yùn)力的增速遠(yuǎn)小于運(yùn)輸需求的增速，但為何海運(yùn)價(jià)格卻大幅下跌？根據(jù)上海國際航運(yùn)研究中心測算，2022年國內(nèi)沿海散貨船隊(duì)有效運(yùn)力呈“W”型走勢，全年平均有效運(yùn)力為6464萬DWT，同比增長8.36%。2022年一季度在疫情反復(fù)和惡劣天氣的影響下，船舶在港口等貨時(shí)間較長，典型航線上的船隊(duì)整體周轉(zhuǎn)效率大幅放緩，并且內(nèi)外貿(mào)兼營船舶大量外出，致使市場出現(xiàn)短期的供給緊張局面，但是2022年4月份開始隨著船舶等泊時(shí)間縮短，國內(nèi)有效運(yùn)力大幅增加；下半年有效運(yùn)力繼續(xù)震蕩下行，但是隨著一批新造運(yùn)力投入市場以及部分內(nèi)外貿(mào)兼營船舶回流內(nèi)貿(mào)市場，前期船舶周轉(zhuǎn)放緩造成的供給緊張逐漸被抵消，有效運(yùn)力在年末重新回到高位。

圖4 2019-2022年沿海省際運(yùn)輸萬噸以上干散貨船有效運(yùn)力

注：有效運(yùn)力指以起始日期國內(nèi)沿海市場實(shí)際可提供運(yùn)輸服務(wù)的運(yùn)力為基準(zhǔn)，根據(jù)后續(xù)船舶周轉(zhuǎn)效率變化程度和內(nèi)外貿(mào)兼營船動態(tài)折算得出的實(shí)際產(chǎn)生運(yùn)能的運(yùn)力，此處以2019年1月為基準(zhǔn)，基準(zhǔn)運(yùn)力為6047.7萬DWT

數(shù)據(jù)來源：上海國際航運(yùn)研究中心

四、2023年市場供需格局仍然嚴(yán)峻，市場保持低位運(yùn)行

展望2023年，中國經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，長期向好的基本面沒有改變。優(yōu)化疫情防控措施將加速社會生產(chǎn)生活秩序恢復(fù)，另外在針對房地產(chǎn)定向降息等各項(xiàng)政策調(diào)整到位驅(qū)動下，2023年中前后樓市有望走出低迷，礦建材料運(yùn)輸需求仍是沿海運(yùn)輸市場的重要支撐點(diǎn)。但另一方面，在“雙碳”政策、2023年生效的EEXI和CII新規(guī)以及國內(nèi)鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”等多重影響下，部分大宗散貨將面臨較大下行風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)隨著新造運(yùn)力投放、船舶周轉(zhuǎn)效率提升，市場有效運(yùn)力將繼續(xù)增加，市場供需格局仍然較為嚴(yán)峻。預(yù)計(jì)2023年，沿海干散貨運(yùn)輸需求總體增速在2%左右，有效運(yùn)力增速在9%左右，沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)全年均值將較上年小幅下滑約4%至1080點(diǎn)左右。

煤炭方面，在“雙碳”背景下，國家將繼續(xù)調(diào)整和優(yōu)化能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)，提高非化石能源比重，新能源、特高壓在電力消費(fèi)市場的份額日益凸顯，火電耗煤量將受到影響。疊加澳煤陸續(xù)開放進(jìn)口，后續(xù)國際煤炭供給或?qū)②厡挘M(jìn)口煤價(jià)下降將對沿海煤炭運(yùn)輸需求造成壓力。此外浩吉鐵路運(yùn)能提升對“海進(jìn)江”煤炭的替代效應(yīng)也將持續(xù)擴(kuò)大。綜合來看，預(yù)計(jì)2023年沿海煤炭運(yùn)輸需求或?qū)⒊霈F(xiàn)下滑，運(yùn)價(jià)均值進(jìn)一步下降3%左右。礦石方面，隨著全國疫情防控政策的優(yōu)化調(diào)整，沿海運(yùn)輸結(jié)構(gòu)或發(fā)生變化，外貿(mào)礦石運(yùn)輸船舶延續(xù)過去“海進(jìn)江”情況，沿海鐵礦石運(yùn)量或有所下降。疊加“雙碳”背景下，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，鋼鐵供需兩弱難有改善。預(yù)計(jì)2023年沿海鐵礦石運(yùn)輸需求大幅下滑5-10%，運(yùn)價(jià)均值下跌2%左右。糧食方面，國內(nèi)糧食種植結(jié)構(gòu)將繼續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)量保持穩(wěn)步增長，同時(shí)下游消費(fèi)需求受進(jìn)口玉米及替代谷物的擠兌影響逐漸減小，預(yù)計(jì)2023年糧食運(yùn)輸需求同比小幅增加1-2%，運(yùn)價(jià)均值上漲2%左右。礦建材料方面，我國“兩新一重”等基建項(xiàng)目對礦建材料的需求仍然旺盛，但受房地產(chǎn)業(yè)需求支撐作用減弱以及高基數(shù)影響，增幅或?qū)⒕S持10%左右。

圖5 2023年中國沿海散貨運(yùn)價(jià)的主要影響因素

數(shù)據(jù)來源：上海國際航運(yùn)研究中心整理預(yù)測

圖6 2023年沿海散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCBFI）預(yù)測

注：藍(lán)色為本報(bào)告預(yù)測的運(yùn)價(jià)指數(shù)趨勢（預(yù)測期為2023年）

數(shù)據(jù)來源：上海國際航運(yùn)研究中心整理預(yù)測

盡管有效運(yùn)力增長8%左右，還是不及2022年總運(yùn)量的增速，為何運(yùn)價(jià)大幅下滑？詳細(xì)內(nèi)容請查閱上海國際航運(yùn)研究中心《中國沿海主要干散貨運(yùn)輸市場2022年回顧與2023年展望》報(bào)告。報(bào)告包括2022年中國經(jīng)濟(jì)總體形勢回顧、2022年中國沿海主要干散貨運(yùn)輸市場回顧、2022年中國沿海干散貨上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、2023年中國沿海主要干散貨運(yùn)輸市場展望及中國沿海干散貨運(yùn)輸市場熱點(diǎn)問題探討等內(nèi)容。