上海國際航運研究中心航運發展研究所發布《中國沿海干散貨運輸市場雙周報(2022.12.10-2021.12.23)》。本期雙周報指出，本期沿海散貨運價指數小幅下降，散貨船日租金指數大幅下降。其中，煤炭方面，電廠日耗持續上升，沿海運價大幅下降；鐵礦石方面，高爐開工率小幅上升，沿海運價小幅下降；糧食方面，需求復蘇且供給放松，糧食運價小幅下跌。

市場綜述：沿海散貨運價指數小幅下降，散貨船日租金指數大幅下降

上海航運交易所2022年12月23日發布的中國沿海散貨運價指數（CBFI）報收于1110.83點，較12月9日小幅下降3.06%（如圖1）。三大貨種方面，煤炭、礦石、糧食運價均小幅下降，其中煤炭運價下降最為明顯（如表1）。

上海航運交易所2022年12月23日發布的中國沿海散貨船日租金指數（CDI）報收于1367.09點，較12月9日大幅下降20.33%（如圖2）。各船型租金均大幅度下降，其中大船市場下降較為明顯，日租金下降幅度達20%以上，大靈便型船（4.8萬DWT）跌幅達28.96%（如表2）。

煤炭：電廠日耗持續上升，沿海運價大幅下降

需求：下游電廠日耗持續上升，電廠庫存小幅上升

本期，寒潮籠罩華東地區，氣溫維持零下，電廠日均耗煤量持續上升，庫存環比先降后升，整體可用天數維持在14.5天左右。截至2022年12月23日，沿海六大電廠的存煤量為1196.3萬噸，較上期末小幅上漲1.18%；日均耗煤量為83萬噸，較上期末小幅上升5%（如圖3）。

2022年10月，各地陸續退出高溫天氣，居民用電量環比持續下滑，動力煤總消費量環比進一步下降；同時10月風力、太陽能發電量同比大幅上升，火力發電量同比增長僅3.2%，當月全社會動力煤總消費達30337萬噸，較上月下滑2.27%，同比增長6.1%（如圖4）。

供給：國內煤價小幅下降，國際煤價小幅上漲

國內煤炭方面，本期居民用電需求表現較好，而電廠庫存相對高位，疊加市場對后市表現存在觀望情緒，市場貨量交易減少，市場煤炭價格小幅下降。截至2022年12月23日，秦皇島港Q5500動力煤現貨價格報收于1275元/噸，較上期下降87元/噸（如圖5）。

進口煤炭方面，本期歐洲及亞洲周邊國家保持大量采購煤炭度冬，國內進口煤炭份額收緊，為印煤進口價格提供上漲動力。截至2022年12月23日，印尼Q3800動力煤FOB價報收于97美元/噸，較上期小幅上漲3.19%；印尼Q4700動力煤FOB價報收于128美元/噸，較上期小幅上漲2.40%（如圖6）。

港口：秦皇島港調出好于調入，港口庫存小幅下降

本期，鐵路調入量持續上升；下游受寒潮影響，電廠煤炭拉運需求上漲明顯，港口調出量上漲?？傮w上港口調出好于調入，港口庫存小幅下降。2022年12月23日，秦皇島港口煤炭日均鐵路調入量為45.03萬噸，較上期（12月9日）小幅上漲8.5%；日均水路調出量46.46萬噸，較上期大幅上升19.34%；秦皇島港內貿煤炭庫存為563萬噸，較上期小幅下降2.09%（如圖7）。本期秦皇島港錨地平均船舶數量約39艘，較上期增加7艘（如圖8）。

預測：各航線運價不同程度下降，下期運價或穩定偏弱運行

本期，全國多地持續低溫，居民用電需求維持高位，下游用煤需求季節性上升，但運輸多以長協保供為主，貿易商觀望情緒上升，市場貨量縮減。截至2022年12月23日，上海航運交易所發布的沿海煤炭運價指數報收于770.84點，較上期大幅下降11.29%（如圖9）。

下期，華東地區維持低溫模式，電廠日耗或維持高位，而下游電廠庫存相對高位，迎峰度冬壓力較小，疊加工業錯峰生產用電需求不大，下游煤炭拉運需求一般。預計沿海煤炭運輸市場運價或穩定偏弱運行。

鐵礦石：高爐開工率小幅上升，沿海運價小幅下降

需求：鋼材價格小幅上漲，高爐開工率小幅上升

本期，鋼材價格小幅上升。截至2022年12月23日，普鋼綜合指數（絕對價格指數）報收于4270.62點，較上期小幅上漲1.84%（如圖10）。鋼廠盈利率報收于21.65%，較上期小幅下降0.86（如圖11）。

本期，鋼廠高爐開工率小幅上升。截至2022年12月23日，全國調研的247家鋼廠高爐開工率為75.93%，較上期上升0.04個百分點（如圖12）。本期全國64家鋼廠進口礦庫存與國產礦庫存均小幅上升。截至12月23日，全國調研的64家鋼廠進口礦庫存1160.16萬噸，進口礦平均可用天數22天，較上期無變化；國產礦庫存99.81萬噸，國產礦平均可用天數11.32天，較上期減少0.34天（如圖13）。

供給：國內外礦石價格漲跌各現，鐵礦石發貨量小幅上漲

國產礦方面，本期國產礦價格小幅上升。截至2022年12月23日，霍邱地區65%造球精粉價格指數報收于1021點，較上期大幅上升36點（如圖14）；

進口礦方面，本期進口礦價格小幅上漲。截至2022年12月23日，61.5%PB粉報收于837.5元/噸，較上期下跌2.5元/噸；62%巴粗報收795.5元/噸，較上期下跌6元/噸（如圖15）。

截至12月19日，澳洲發貨總量1853.9萬噸，環比增加134.5萬噸；巴西發貨總量706.6萬噸，環比增加16.3萬噸（如圖16）。截止至12月16日，全國186礦山樣本產能利用率為56.84%，環比減少0.45個百分點（如圖17）。

港口：港口鐵礦石庫存小幅下降，疏港量小幅上漲

本期，全國主要港口鐵礦石庫存小幅下降，日均疏港量小幅上漲。截至2022年12月23日，全國主要港口鐵礦石庫存13336.64萬噸，較上期小幅下降0.36%，日均疏港量304.37萬噸，較上期小幅上漲0.37%（如圖18）。按品種分類，粗粉庫存9658.44萬噸，較上期減少67.32萬噸；球團庫存548.04萬噸，較上期減少9.77萬噸；塊礦庫存2022.13萬噸，較上期增加11.82萬噸；鐵精粉庫存1108.03萬噸，較上期增加17.29萬噸（如圖19）。

預測：各航線運價小幅下降，下期運價或偏弱運行

本期，市場熱度快速下降，行業重現淡季特征，下游需求走弱，沿海運價小幅下降。截至2022年12月23日，上海航交所發布的中國沿海金屬礦石運價指數報收于771.06點，較上期小幅下降3.61%（如圖20）。其中北侖-鎮江（3-4萬DWT）航線降幅最明顯4.55%至18.9元/噸（如表3）。

下期，隨著疫情加速傳播，疊加年末部分企業提前放假，行業開工情況或不理想，礦石運輸需求缺乏支撐。預計下期各航線運價或偏弱運行。

糧食：需求復蘇且供給放松，糧食運價小幅下跌

供需：深加工企業庫存小幅上升，南北港口玉米價格高位回落

本期，深加工企業玉米消費量小幅下降，庫存小幅上升。截至2022年12月21日，全國加工企業玉米庫存214.7萬噸，較上期增加17.4萬噸（如圖21）。

玉米價格方面，豬肉價格走弱，飼用玉米需求下降，疊加下游玉米消費低迷，企業采購意愿不及預期，玉米價格高位回落。截至2022年12月23日，廣州港玉米價格為2980元/噸，濰坊玉米價格為2880元/噸，鲅魚圈玉米價格為2850元/噸（如圖22）。

港口：北方港口下海量大幅下降，南方港口內外貿庫存小幅下降

本期，北方港口下水量環比大幅下降，南方港口內外貿庫存均小幅上漲。本期（12月3日—12月16日）北方四港玉米下海量共計36.8萬噸，較上期（11月19日—12月2日）減少18.9萬噸；廣東港口內貿玉米到貨量為21.8萬噸，較上期增加7萬噸；外貿玉米到貨量為7.7萬噸，較上期減少5.3萬噸（如圖23）。本期廣東港口內貿玉米庫存33.8萬噸，較上期減少0.8萬噸；外貿玉米庫存48.3萬噸，較上期減少1.8萬噸（如圖24）。

預測：各航線運價小幅下降，下期運價或穩定偏弱運行

本期，玉米供給進一步放寬，而豬肉價格走低導致飼用玉米需求下降，疊加下游玉米消費低迷，貿易商采購意愿不佳，沿海運價小幅下降。截至2022年12月23日，上海航交所發布的沿海糧食運價指數報收于1224.8點，較上期小幅下降1.23%（如圖25）。其中錦州-靖江（3-4萬DWT）航線運價下降最明顯，下跌2.15%至45.5元/噸（如表4）。

下期，生豬養殖和深加工企業虧損狀態或持續，基本保持剛性采購，糧食需求或持續欠佳。預計下期沿海糧食運價或維持穩定偏弱運行。