11月26日下午，美團(股票代碼:3690.HK)發布2021年第三季度業績報告。財報顯示，美團營收488.3億元，同比增長37.9％；經調整凈虧損55.3億元。美團過去十二個月的年交易用戶數為6.7億。這是美團反壟斷處罰后交出的首份財報。

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在財報發布后的業績電話會議上，針對市場監管總局的行政處罰決議，美團CEO王興表示，美團真誠地接受這一處罰，并將嚴格確保合規。

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核心業務增速放緩 值得警惕

財報顯示，美團第三季度營收488.3億元，同比增長37.9%。其中，到店、酒店及旅游業務第三季度收入同比增加33.1%至人民幣86億元。經營凈利由2020年第三季度的28億元增長至2021年同期的38億元，同比增長35.8%。而經營利潤率則由43.0%略為增加至43.9%。

網經社電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰表示，他從財報注意到：餐飲業務、到店、酒旅業務作為美團核心業務，營收增速放緩。

陳禮騰說道，對比二季度，美團外賣業務營收同比增長59%，該季度降至29.5%；同樣，二季度到店、酒旅業務營收同比增長83.9%，三季度則降至33.1%。顯然，這樣的增速大幅度下滑，是很難令投資人接受的，這點在資本市場已有了明顯反應。

新業務“拖后腿” 前景尚難料

財報顯示，美團第三季度凈虧損99.9億元，經調整后凈虧損55.3億元。經營虧損101.03億元，經營利潤率為負20.7%，去年同期經營利潤67.24億元，經營利潤率為19%；期內虧損99.94億元，去年同期期內盈利63.21億元。

陳禮騰指出，近年來，在穩定餐飲外賣和到店酒旅這兩大成熟業務之外，美團還一直在大力培育美團優選、出行等新業務。財報顯示，美團2021年第三季度新業務及其他分部的收入137億元，同比增加66.7%，主要受零售業務以及共享騎行服務增長帶動。

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不過在收入高速增長的同時，該業務也產生了巨虧。2021年第三季度，該分部的經營虧損高達109億元，而經營虧損率為負79.5%。

此外，美團新業務營收增速（66.7%）超整體營收增速的背后，是大規模投入的結果。就目前來看，美團新業務尚未“成型”，未來投入還將持續到何時能盈利，目前尚且很難預料，陳禮騰指出。

陳禮騰認為，在新業務的虧損中，美團優選是大頭之一，其中倉儲、物流等基礎設施的投入是主要原因。值得注意的是，自2020年第四季度以來，美團已經連續四個季度處于虧損狀態。陳禮騰認為，毫無疑問，美團需要在新業務的增長和財務狀況之間作出更好的平衡。此外，現階段美團新業務以虧損換增長，導致公司整體處于虧損狀態。在此背景下，34億元的反壟斷罰款對于新業務還在投入期的美團來說無疑"雪上加霜"。

用戶“雙面看” 規模增長但體驗待提高

陳禮騰表示，基于核心業務的增長以及新業務“以虧損換增長”式的增長，美團交易用戶數達6.7億人，同比增長40.1%。但用戶規模增加的同時，美團的用戶體驗依舊有待改善。

財報顯示，美團第三季度凈虧損99.9億元人民幣，經調整后凈虧損55.3億元人民幣 。

2021年上半年“美團”共獲得10次消費評級，其中10次獲“不建議下單”評級，2021年上半年整體消費評級為“不建議下單”評級。

據國內知名網絡消費糾紛調解平臺“電訴寶”（315.100EC.CN）顯示，“美團”被用戶投訴疑似存在退款問題、售后服務、霸王條款、訂單問題、退換貨難等。此外，作為“美團系”的另一具有高度市場占有率的APP“大眾點評”，也存在虛假促銷、霸王條款、退款問題、售后服務、客服問題等。

因壟斷被罰34.42億 王興表示誠懇接受

10月8日，市場監管總局依法作出行政處罰決定，責令美團停止違法行為，全額退還獨家合作保證金12.89億元，并處以其2020年中國境內銷售額1147.48億元3%的罰款，計34.42億元。

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美團CEO王興在財報電話會上針對市場監管總局的行政處罰決議表示，美團真誠地接受這一處罰，并將嚴格確保合規。

王興稱，“對外賣行業的執法和監管有利于行業的健康有序發展，對此我們完全支持。我們也相信一個公平的競爭環境更有利于公司和全行業的發展。”同時，在騎手權益保障方面，美團正積極響應政策號召，在有關部門指導下籌備對接職業傷害保障試點，完善騎手社會保障。

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圍繞著保障騎手合理收入、科學確定勞動強度、完善騎手社會保障、落實安全衛生責任、健全騎手申訴機制、推動騎手職業發展等六個方面，全面保障騎手勞動權益。