那么，面對現(xiàn)今物流環(huán)境的巨變，新零售背景下的物流金融有哪些不同？造成物流經(jīng)營者金融信用不佳的原因何在，如何規(guī)避？如何做好物流金融風控問題？等等。2018中國物流企業(yè)家年會現(xiàn)場，路歌副總裁王滌非帶來了自己獨到的見解。

以下是根據(jù)現(xiàn)場整理的內(nèi)容

各位朋友，大家下午好，我是路歌金融的王滌非，今天給大家?guī)淼闹黝}是“平臺模式下，物流金融發(fā)展戰(zhàn)略”，我會從三個方面：新零售下的現(xiàn)代物流，現(xiàn)代物流下的物流金融以及路歌物流金融發(fā)展戰(zhàn)略來闡述今天的主題。

先看一個當下炙手可熱的議題：新零售。說到新零售，就不得不說到互聯(lián)網(wǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)是觸達。

在沒有互聯(lián)網(wǎng)的時代里，觸達方式局限在一個特定的范圍內(nèi)，比如秋天到了想換秋裝，會去商場挑選自己喜歡的品牌和衣服；比如想了解最新的財經(jīng)新聞，會訂閱相關(guān)的報紙、雜志，或者守在電視機前看相關(guān)的節(jié)目；再比如商務(wù)談判的主要形式還是面對面溝通，為了目標達成，大部分的時間都在奔波的路上。

互聯(lián)網(wǎng)極大的提升了觸達的效率，釋放了大量的生產(chǎn)力，從而改變了我們的生活，也深入地改變了商業(yè)的組織發(fā)展形式。這種商業(yè)組織形式的變革在過去的近20年里最明顯的表現(xiàn)就是原先的線下商業(yè)流量大量的轉(zhuǎn)移到了線上，消費者足不出戶就可以觸達到自己需要的產(chǎn)品信息，交易自己喜愛的商品。

天下沒有不散的筵席，互聯(lián)網(wǎng)紅利的盛宴，已逐漸進入了甜品階段，隨著拼多多將中國最后一批有生消費力量互聯(lián)網(wǎng)化，紅利已然不剩多少。當互聯(lián)網(wǎng)的紅利行將結(jié)束的時候，如何保持增長，挖掘新的利潤增長點就變成了擺在所有品牌商面前的難題？

此時，新零售順勢而來。新商業(yè)環(huán)境中的新零售，表現(xiàn)出了令人興奮的想象空間，線上與線下資源與效率的整合，這種協(xié)同從表象上看給人一種新零售就是O2O的幻覺，但在我看來，O2O僅僅是新零售發(fā)展的外在表現(xiàn)形式，新零售的內(nèi)核：

一、數(shù)據(jù)化。數(shù)據(jù)的沉淀是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的天然結(jié)晶。在過去近20年的互聯(lián)網(wǎng)化歷程中，以自然人為主要存在的交易主體，圍繞著社交與商品交易兩大場景，有意無意的沉淀了海量的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)的來源也不再為單一的線上購物數(shù)據(jù)，結(jié)構(gòu)化的衣食住行等各個方面的數(shù)據(jù)使得消費者的形態(tài)更加立體；數(shù)據(jù)的交互不再是單向傳輸，從品牌商到消費者的信息傳輸由原來的單向傳輸已然演變成消費者同時也會將需求與體驗?zāi)嫦騻鬏斀o品牌商的雙向傳輸。

這些來自于消費者真實想法的數(shù)據(jù)很好的幫助品牌商做出生產(chǎn)決策，同時也為產(chǎn)品創(chuàng)新提供了很好的試驗田；多維的數(shù)據(jù)分析為品牌商引導了消費者的潛在需求。消費者不知道自己需要的需求引導成為巨大的商業(yè)契機，模糊查找和精確查找成為兩條同樣優(yōu)秀的產(chǎn)品路線，在消費者選擇困難的時候，“猜你喜歡”會高效的幫助TA達成交易。

二、現(xiàn)代物流。在零售智能化的同時，現(xiàn)代物流的就變得不可或缺。新零售下，現(xiàn)代物流的核心意義是穩(wěn)定與高效。相對于高效而言，穩(wěn)定的意義更大，比如從網(wǎng)上購買一件商品，運輸?shù)臅r間是2天，第二次購買了一件相同的商品，運輸?shù)臅r間卻變成了5天，這種不穩(wěn)定的用戶體驗必然是糟糕的；在穩(wěn)定性等同的情況下，比拼的就是運輸效率，說直白一些就是速度。

心理學上的7秒鐘理論闡述的是人與人在見面的時候，產(chǎn)生的好惡決定于見面的頭7秒，這一理論曾被廣泛的用于營銷上，體現(xiàn)了消費者的耐心可貴，在社會整體節(jié)奏不斷加快的今天，消費者的耐心更能被認為是最珍貴的情感，“我們不愿等待”幾乎成為了大家共同的心聲，曾幾何時，物流的速度更是成為了評判商家的重要標準之一。在新零售的商業(yè)環(huán)境下，現(xiàn)代物流的整合與發(fā)展圍繞著穩(wěn)定與高效正在有序的進行，規(guī)模化、網(wǎng)絡(luò)化、平臺化的現(xiàn)代物流正在成為新零售發(fā)展的重要支柱。

在數(shù)據(jù)化和現(xiàn)代物流的支撐下，線上與線下的最終融合成為必然的趨勢，無論是品牌商還是消費者，原先線上線下的涇渭分明將會漸漸的淡化，O2O是很好的外在表現(xiàn)形式，而更重要的是，以數(shù)據(jù)化和現(xiàn)代物流為內(nèi)核的新零售業(yè)態(tài)，正在構(gòu)建一個基于共同利益體的新商業(yè)時代。

那么新零售下的物流金融又有哪些不同呢？

這是根據(jù)我們的實際經(jīng)驗總結(jié)的物流企業(yè)金融信用的特點：

1、信用卡的卡均逾期率要高于全行業(yè)的平均值；

2、信用卡的正常額度使用率的區(qū)間范圍在70%-90%，其中大額信用卡的滿額使用率很高；

3、常用信用卡的發(fā)卡方大多集中在民生，平安，招商等全國性股份制銀行，來自于四大行的信用卡數(shù)量很少；

4、除去車貸，房貸之外的經(jīng)營性貸款中，各地商行和新興的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)占據(jù)半壁江山，且額度有限；

5、最近三個月的信用報告查詢次數(shù)較多，有較高比例的互保現(xiàn)象；

從這里我們可以發(fā)現(xiàn)，物流行業(yè)的金融信用由于種種原因是相對較弱的，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)過分的依賴于金融信用來決策授信更是加劇了物流經(jīng)營者融資難的問題，在沒有充分深入的研究行業(yè)的情況下，僅僅依靠金融信用決策授信，常常會出現(xiàn)無信可授的尷尬局面，所以如果我們深入行業(yè)去探究造成物流經(jīng)營者金融信用不佳的原因，那主要還有以下兩點：

1、早年的創(chuàng)業(yè)維艱。中小物流企業(yè)的經(jīng)營者，早年大多數(shù)都是從行業(yè)的最底層一步步做起來，有了豐富的經(jīng)驗和一定的資源創(chuàng)立企業(yè)，但是企業(yè)的初創(chuàng)期和發(fā)展期，為了維持企業(yè)的發(fā)展，經(jīng)營者常常四處籌集發(fā)展資金，除了找親戚朋友周轉(zhuǎn)，尋求金融機構(gòu)是最直接的方法，但是輕資產(chǎn)的物流企業(yè)很難從金融機構(gòu)獲得有效的長期資金，所以在物流企業(yè)的這個時期，無論是稀缺的小額貸款還是信用卡的循環(huán)使用，逾期在所難免，這些在創(chuàng)業(yè)初期無奈留下的負面信用記錄在之后相當長的時間內(nèi)都對經(jīng)營者產(chǎn)生影響。

2、金融信用并不是物流行業(yè)發(fā)展的核心信用機制。以央行信用報告為代表的金融信用體系，有一個制度上的不足，就是金融信用的私密性過強。從理論上說，一個人的金融信用，在沒有本人充分授權(quán)的基礎(chǔ)上，是不可能為他人知曉的。目前國家對失信人的公示制度就是在一定程度上去克服金融信用制度上的不足，但是成為失信人其實也不是一件容易的事情，金融信用不佳很難對于個人產(chǎn)生難以接受的影響，所以在物流行業(yè)中，金融信用很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

物流行業(yè)發(fā)展的核心信用機制是業(yè)務(wù)信用。物流業(yè)務(wù)的發(fā)展是物流企業(yè)賴以生存的唯一因素。物流行業(yè)是資金密集型行業(yè)，對資金的規(guī)模和時效都有著極高的要求，而能夠滿足規(guī)模和時效的企業(yè)往往能在上下游的議價中獲得充分的談判權(quán)，從而獲得優(yōu)質(zhì)的價格和服務(wù)，從行業(yè)中脫穎而出，形成良性循環(huán)。這種對上下游，尤其是下游資金規(guī)模和時效保證就是物流行業(yè)的業(yè)務(wù)信用，所以，在很多情況下，物流企業(yè)經(jīng)營者犧牲金融信用來保障業(yè)務(wù)信用的做法其實是萬般無奈之舉。

犧牲金融信用確實會對物流企業(yè)的經(jīng)營融資造成負面影響，但并不是無解之題，經(jīng)營者尚且可以從風險相對寬松的金融機構(gòu)，民間金融機構(gòu)或者親戚朋友處嘗試解決資金問題；但是一旦犧牲業(yè)務(wù)信用，形成企業(yè)拖欠賴賬的外部形象，企業(yè)輕則需要付出高額成本，比如下游報價中包含的可能的額外（拖欠）賬期的價格，重則無貨可運，無車可調(diào)，很快就會舉步維艱，難以為繼。

所以，在物流行業(yè)，業(yè)務(wù)信用是要大于金融信用的。

再來看資金。

物流行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，資金是物流企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的血液，資金的渠道已經(jīng)成了物流企業(yè)發(fā)展的底牌，是企業(yè)的核心布局。在企業(yè)的運營管理中，除了自身經(jīng)營利潤所帶來的資金流之外，外部的金融資源理應(yīng)成為物流企業(yè)發(fā)展的核心資源。

我們來看這張圖：

1、經(jīng)營性利潤形成的資金流。這部分資金絕大多數(shù)都會投入再運轉(zhuǎn)，以確保核心利潤項目正常有序進行，穩(wěn)定性最好，使用效率最高；

2、銀行長期抵押貸款。這部分資金穩(wěn)定性較好，使用效率一般，同時也有較高的門檻，對抵押品有要求；

3、銀行短期經(jīng)營性貸款。這部分資金穩(wěn)定性也相對較好，但使用效率須改進，需要頻繁續(xù)貸，同時對企業(yè)經(jīng)營規(guī)模有較高的要求；

4、非銀金融機構(gòu)創(chuàng)新金融資金。在物流行業(yè)較為流行的是保理模式和動產(chǎn)質(zhì)押模式，通過上游信用、聯(lián)合信用、非標質(zhì)押或利益共同體等模式獲得金融資金，這部分資金穩(wěn)定性和使用效率取決于金融機構(gòu)自身資金面和運作模式，授信門檻相對于銀行體系更普惠；

5、平臺類創(chuàng)新金融方案。在此渠道，平臺提供數(shù)據(jù)、場景和行業(yè)經(jīng)驗，持牌金融機構(gòu)通過垂直在物流細分行業(yè)的平臺對企業(yè)經(jīng)營者提供金融支持。這部分資金的使用效率因為平臺的互聯(lián)網(wǎng)基因而效率最高，資金的穩(wěn)定性取決于金融機構(gòu)的資金面情況和風險偏好。這種模式也是對行業(yè)覆蓋范圍最廣的模式，是真正的普惠金融模式。

有經(jīng)驗的朋友肯定能發(fā)現(xiàn)，從上到下，資金的價格是逐漸提高的，同時靈活性也是逐漸提高的。右邊是我們根據(jù)歷史經(jīng)驗將物流行業(yè)按營業(yè)額做的劃分，那么企業(yè)在做資金布局的時候，會怎么做呢？

他一定會根據(jù)自身的能力去選擇適合自己的主體資金和補充資金，并根據(jù)每種資金的穩(wěn)定性和使用效率合理的使用金融資金，將金融資金的價值最大化，這才是物流企業(yè)真正的資金邏輯。

所以物流金融在實際操作的時候，業(yè)務(wù)的定位非常關(guān)鍵，是物流企業(yè)的主體資金還是補充資金，不同的定位，邏輯是截然不同的。

再來看風險，風險這個話題實在是太大，如果要說，三天都說不完，所以今天只能簡單的說個框架。物流金融的風險也是分為系統(tǒng)性風險和個體風險兩個部分，顧名思義，系統(tǒng)性風險就是整體性的，對于行業(yè)個體具有不可抗力的金融風險，個體風險就是具體到行業(yè)個體本身的金融風險，今天主要簡單講下系統(tǒng)性風險。

1、產(chǎn)業(yè)升級。產(chǎn)業(yè)升級貌似是每個行業(yè)都在談的話題，但是在物流行業(yè)表現(xiàn)的尤為明顯。無車承運人模式推動下的平臺化運作模式，讓運力下沉甚至是直采到車成為利潤不斷攤薄的上游企業(yè)的新希望，去中間化成為熱點話題；新零售項目下對數(shù)據(jù)化運營模式和現(xiàn)代物流的新要求較大程度的出清了無效物流運作，提升了效率；網(wǎng)絡(luò)化零擔的興起和發(fā)展正在不斷的沖擊著物流的組織形式，淘汰落后的組織服務(wù)形式。無論是哪一種的產(chǎn)業(yè)升級形式，最終都會是以落后的玩家出局，玩法規(guī)則重塑為結(jié)局。

2、人性的欲望。人性對于欲望的追求本無可厚非，但是這種對于欲望的追求如果用在了金融上，就成為了不加節(jié)制的金融杠桿。在我看來，財務(wù)規(guī)劃是物流企業(yè)經(jīng)營最痛的點之一。能夠很好的規(guī)劃財務(wù)，有清晰明確可執(zhí)行的財務(wù)計劃的物流企業(yè)經(jīng)營者實屬少數(shù)。大多數(shù)的物流企業(yè)經(jīng)營者是憑借著對市場的直覺和對自身經(jīng)營能力的信心經(jīng)營企業(yè)，對資金的渴望逐漸超過了對企業(yè)承受能力的清晰認知，金融高杠桿屢見不鮮。

3、黑天鵝效應(yīng)。如果說金融高杠桿讓物流企業(yè)成為艱難負重的前行者，那么黑天鵝事件就成為了壓死駱駝（違約）的最后一根稻草。在過去的實踐工作中，我曾多次被問到：“一家基本面優(yōu)秀，還款意愿和還款能力俱佳的物流企業(yè)還會出現(xiàn)違約嗎？”我都會回答：“會的，因為未知因素太多，因為黑天鵝無處不在。”比如，在物流的整個鏈條上，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，對下游的傳導都會呈現(xiàn)倍增效應(yīng)，A物流企業(yè)出現(xiàn)支付問題，影響到的可能是下游多家物流企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)，下游的物流企業(yè)可能又會把風險往下游再傳遞，最終的結(jié)果可能就變成了下游原本經(jīng)營良好的企業(yè)承擔了風險，這也是為什么說產(chǎn)業(yè)鏈越往下游，風險越大的原因。

這是路歌分析個體風險的四個方向，由于時間的原因，就不展開闡述了。

最后給大家?guī)砺犯杞鹑冢?span style="background-color: rgb(253, 234, 218);">路歌金融是專注于物流領(lǐng)域的金融產(chǎn)品服務(wù)商，以國內(nèi)領(lǐng)先的無車承運平臺-路歌為依托，從物流行業(yè)的實際經(jīng)驗出發(fā)，以生產(chǎn)、生活、生意為核心，為規(guī)模以上物流企業(yè)，中小微物流企業(yè)以及卡車司機提供多層次的物流金融服務(wù)。

這張圖是路歌金融的發(fā)展版圖，可以清晰的看到分為三個部分，首先是面向頭部大型3PL企業(yè)，路歌金融滿足他們財務(wù)規(guī)劃和短期融資需求，第二部分是處于中間層的中小物流企業(yè)和路歌簽約的聯(lián)盟經(jīng)紀人，路歌金融支撐其業(yè)務(wù)發(fā)展，第三部分也是最重要的是大量的卡車司機，我們圍繞生產(chǎn)，生意和生活提供金融服務(wù)。

平臺是行業(yè)的最高級戰(zhàn)略，而金融是平臺的核心動力，謝謝大家。