百年未有之大變局也好，波云詭譎的世界局勢也罷，無論你是政治家、外交家，還是經(jīng)濟學(xué)家，在時代面前，都是一個普通人。作為個體，我們能做的最重要的事，就是無論順境還是逆境，都保持一顆平常心。

——題記

從2018年中美貿(mào)易沖突開始，到2020年新冠肺炎疫情沖擊，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全，引起了前所未有的關(guān)注。

2022年一季度，深圳、上海、北京等中國經(jīng)濟重鎮(zhèn)先后受奧密克戎侵襲，而同期越南的進出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，引起各界對中國制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及價值鏈分布變化的新一輪擔(dān)憂與討論。

事實上，與越南相比，我們認為，盡管短期來看，替代效應(yīng)并不明顯，但未雨綢繆的角度，我們更應(yīng)該警惕的是印度。

中國為何更應(yīng)該警惕印度

第一，經(jīng)濟體量大且經(jīng)濟增速快。

1990～2020年，印度的年均經(jīng)濟增速為7.72%。2014年趕上中國（7.4%），2015年首次超過中國（7.6% vs. 6.9%）成為全球增長最快經(jīng)濟體。近年來經(jīng)濟總量一直在全球5、6、7位波動。2019年以2.85萬億美元超過法國和英國，上升至美、中、日、德之后的世界第五。

普華永道會計師事務(wù)所預(yù)計，到2050年，印度的經(jīng)濟總量將上升至居于中國之后的第二位。盡管進出口數(shù)據(jù)一直有波動，但印度的產(chǎn)業(yè)鏈較越南更為完整，尤其是電子制造產(chǎn)業(yè)鏈較為發(fā)達。

第二，人口紅利和廣闊市場等優(yōu)勢。

如果說21世紀是亞洲世紀，那么，中國和印度無疑是世界經(jīng)濟的亞洲強動力。與越南的9700萬人口基數(shù)相比，2022年，印度的人口規(guī)模（14.15億）超過中國（14.13億），且15～64歲的勞動年齡段人口的比例為67%，年齡中位數(shù)不到28歲，每年有超過1200萬年輕人進入勞動力市場。

與此同時，廣袤的市場腹地、趨于完善的電子產(chǎn)業(yè)鏈、更發(fā)達的軟件信息產(chǎn)業(yè)、與歐美接軌的語言能力，都讓印度初步具備成為下一個世界工廠的資質(zhì)，是再現(xiàn)中國發(fā)展奇跡的有力競爭者。

第三，貿(mào)易逆差導(dǎo)致貿(mào)易保護主義。

印度對外貨物貿(mào)易逆差常年在千億美元以上，超過30%的逆差來源于中國。為化解大額貿(mào)易逆差、減少對中國商品的進口依賴，保護本土制造業(yè)，印度政府不斷推出對中國貿(mào)易保護主義政策。

據(jù)統(tǒng)計，印度已成為僅次于美國的第二大對中國貿(mào)易救濟調(diào)查發(fā)起國和第一大對中國反傾銷案申訴國。2014～2020年，在印度發(fā)起的涉中國貿(mào)易救濟案件中，反傾銷案95起，反補貼案8起，保障措施案14起，涉案產(chǎn)品涵蓋了機電、化工、有色金屬、鋼鐵、紡織等行業(yè)。

第四，兩國出口商品存在直接競爭。

根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)委的數(shù)據(jù)，印度在國際市場上具有競爭優(yōu)勢的商品主要有食品及活畜（SITC0）、礦物燃料類（SITC3）、化學(xué)制品類（SITC5）、按原材料分類的制成品（SITC6）、雜項制品類（SITC8），其中第6類的競爭優(yōu)勢最大，而中國具有競爭優(yōu)勢的商品為第6、7、8類商品，其中第8類機械及運輸設(shè)備類的競爭優(yōu)勢最強。

所以中印兩國具有競爭優(yōu)勢的外貿(mào)商品有重疊，即第6、8類商品，“中國制造”和“印度制造”的這兩類商品在國際市場上面臨直接競爭。

第五，印度明確將中國視為競爭對手。

自2017年“洞朗對峙”事件以來，雙方邊境糾紛增多，政治分歧增大、戰(zhàn)略互信度降低。在疫情沖擊和印度經(jīng)濟增長階段性失速的背景下，莫迪政府不斷采取對華遏制的貿(mào)易保護措施，針對高度依賴自中國進口的手機、光伏太陽能組件，以及原料藥等產(chǎn)品大幅提高關(guān)稅，還以維護印度國家安全為由，禁用Tik Tok、微信等具有中國背景的百余款手機應(yīng)用，并要求國有煉油企業(yè)停止與中國、巴基斯坦等“與印度接壤國家”的企業(yè)開展石油運輸與石化貿(mào)易合作。

此外，還與日本、澳大利亞一起，提議共建《供應(yīng)鏈彈性倡議》，試圖調(diào)整和建立區(qū)域內(nèi)新的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，以最大程度減少對中國供應(yīng)鏈的依賴。特別是啟動了對中國經(jīng)貿(mào)往來的風(fēng)險評估，首次討論印度對中國經(jīng)貿(mào)往來的必要性，“脫鉤”意圖非常明顯。

印度獨特的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

多數(shù)國家的經(jīng)濟發(fā)展史表明，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的一般規(guī)律是第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的順次演化和遞進。

具體表現(xiàn)為：由第一產(chǎn)業(yè)占主導(dǎo)向第二、三產(chǎn)業(yè)占主導(dǎo)地位轉(zhuǎn)變，伴隨著農(nóng)業(yè)勞動力向工業(yè)和服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移，GDP的爆發(fā)式增長首先依靠工業(yè)增長拉動，隨后工業(yè)的增速放慢，第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比例逐漸下降，服務(wù)業(yè)占GDP的比重逐漸上升，當(dāng)服務(wù)業(yè)占比超過工業(yè)時，經(jīng)濟發(fā)展進入后工業(yè)化階段。此時，第三產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。

但印度卻是例外。獨立以來，印度經(jīng)濟經(jīng)歷了兩個發(fā)展階段，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)直接從第一產(chǎn)業(yè)過渡到第三產(chǎn)業(yè)，呈現(xiàn)出典型的“跨工業(yè)化”特征。

第一階段是20世紀50～80年代末期。

印度是一個傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)國。1960年，農(nóng)業(yè)增加值占GDP的比重超過41.31%，農(nóng)村人口占總?cè)丝诘谋戎爻^72%。受殖民歷史影響，服務(wù)業(yè)增加值占比（38.78%）一直較高。

獨立以后，學(xué)習(xí)蘇聯(lián)模式，將優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)和基礎(chǔ)工業(yè)作為戰(zhàn)略目標(biāo)。通過多個五年計劃的實施，建立起包括冶金、采掘、機械、運輸機械、化工、電力等門類齊全的工業(yè)體系，特別是重工業(yè)體系。

但是，重工業(yè)占用和消耗了大量資源，需要進口大量技術(shù)和資本設(shè)備，導(dǎo)致第二產(chǎn)業(yè)的其他門類發(fā)展速度過慢，且惡化了收入分配。世界銀行的數(shù)據(jù)表明，即使到21世紀初，印度仍然有34.7％的人口，每天花費1美元以下。

第二階段是從20世紀90年代初到現(xiàn)在。

1991年，印度發(fā)生國際收支危機，在國際貨幣基金組織（IMF）幫助下，新上臺的拉奧政府推動經(jīng)濟自由化、市場化、全球化和現(xiàn)代化改革，改革許可證制度、改革公營企業(yè)、鼓勵私營經(jīng)濟。但與中國相比，印度并不具備發(fā)展制造業(yè)競爭的優(yōu)勢——

第一，中國改革開始得早，經(jīng)濟活力的釋放也就比較早；

第二，中國的區(qū)位更加靠近東亞和日本等發(fā)展迅速的經(jīng)濟體；

第三，中國大量海外僑民投資以及港澳臺地區(qū)投資，也是印度所無法比擬的。而此時，信息產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始在全球范圍內(nèi)興起，印度發(fā)達的高等教育和以英語為官方語言的優(yōu)勢，為軟件業(yè)發(fā)展提供了中國無法比擬的優(yōu)勢。另外，就軟件業(yè)等現(xiàn)代第三產(chǎn)業(yè)部門自身特征而言，也不需要大量的土地、能源、基礎(chǔ)設(shè)施和資本投入，而主要依靠人力資本投入和必要的市場營銷網(wǎng)絡(luò)等，就可以獲得較快的發(fā)展。

因此，印度選擇直接瞄準(zhǔn)國際先進產(chǎn)業(yè)，大力推動這些產(chǎn)業(yè)在本國的發(fā)展壯大，繼而希望通過技術(shù)擴散等方式帶動整個經(jīng)濟現(xiàn)代化。

所以，一直以來，印度的第三產(chǎn)業(yè)不僅領(lǐng)先于自己的第一、第二產(chǎn)業(yè)，也領(lǐng)先于中國。2020年，農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)增加值占GDP的比重分別為18.32%、23.52%和48.89%。究其原因，在于印度在其他國家大力發(fā)展工業(yè)，拼命追趕工業(yè)化浪潮的時刻，專心發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，并成為舉世聞名的軟件外包和制藥大國。

莫迪經(jīng)濟改革瞄準(zhǔn)制造業(yè)

隨著時間推移，印度經(jīng)濟的多重問題逐漸暴露。

以自由化、私有化、市場化和全球化為主要內(nèi)容的改革紅利逐漸開始消退，國內(nèi)外的環(huán)境發(fā)生顯著變化，以服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)局限性越來越明顯——服務(wù)業(yè)沒有吸納足夠的就業(yè)，沒有帶來生產(chǎn)率的全方位提高，甚至其自身也難以持續(xù)高增長。

再者，脫離了工業(yè)基礎(chǔ)支撐的服務(wù)業(yè)只是相對孤立地發(fā)展，且多依賴西方國家的市場需求，未與國內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)形成一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，即便如計算機硬件、電子元件等高度相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，都未能享受到計算機軟件行業(yè)紅利而充分發(fā)育。

2014年，莫迪上臺后，提出“印度制造”（Made in India）計劃，改變經(jīng)濟政策重點，更強調(diào)對原有短板——制造業(yè)的扶持，工業(yè)化重新成為經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)。要將制造業(yè)占印度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重從15%提升至25%，推動印度成為全球制造業(yè)中心。

此后，印度國內(nèi)主要經(jīng)濟改革都圍繞“印度制造”展開：制度層面，致力于推進稅收、征地和勞工制度改革，降低制造業(yè)企業(yè)投資設(shè)廠門檻，改善營商環(huán)境，相繼放開建筑、醫(yī)藥、保險、畜牧、通訊、采煤等行業(yè)，提高私人投資和外資的持股比例上限。基礎(chǔ)設(shè)施層面，將鐵路、港口、工業(yè)走廊等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提到優(yōu)先議程，優(yōu)先保障這些方向的財政支出，并推出“數(shù)字印度”倡議加快數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和普及。

為了促進本國工業(yè)的發(fā)展，莫迪政府不惜由開放轉(zhuǎn)為自守。不僅推出“為本土產(chǎn)品發(fā)聲計劃”（Vocal for Local），號召民眾購買國貨，而且頻繁使用關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘。

據(jù)WTO統(tǒng)計，自莫迪2014年上臺以來，印度的最惠國待遇關(guān)稅水平由13.5%升至2019年的17.6%。此外，針對貿(mào)易逆差的主要來源——中國、東盟的產(chǎn)品，印度頻頻使用反傾銷調(diào)查、原產(chǎn)地規(guī)則等非關(guān)稅貿(mào)易壁壘，以阻隔這些商品進入本國市場。

同時，通過產(chǎn)業(yè)政策，吸引外資投資本國重點發(fā)展的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)，加速打造完整的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈。

例如，針對“印度制造”的重點產(chǎn)業(yè)手機和電子元件行業(yè)，莫迪政府推出“階段制造業(yè)促進項目”（PMP）以及配套的“生產(chǎn)關(guān)聯(lián)獎勵計劃”（PLI）、“電子元件和半導(dǎo)體制造業(yè)促進計劃”（SPECS）和“改進型電子制造業(yè)集群計劃”（EMC 2.0）等一系列激勵投資措施。

PMP是“大棒”，一項重要策略就是提高手機及零部件進口的關(guān)稅，以漸進性差額關(guān)稅來推動手機及零部件生產(chǎn)廠商在印度建廠。印度從2017年起連續(xù)上調(diào)手機進口關(guān)稅，從10%起階梯式上漲，2018年，再次從15％上調(diào)至20％。目前手機進口的關(guān)稅在25%以上，供應(yīng)鏈關(guān)稅在15%左右，僅有少量元器件或輔料沒有關(guān)稅。

PLI、SPECS和EMC 2.0則是“甜棗”，PLI對實行本土化生產(chǎn)、提升印度產(chǎn)能的企業(yè)提供獎勵；SPECS為已確定的電子商品清單（包括電子元件、半導(dǎo)體/顯示器制造單元等產(chǎn)品和用于制造上述產(chǎn)品的資本貨物）提供25%的資本支出財政獎勵，EMC 2.0計劃則為創(chuàng)建高質(zhì)量的基礎(chǔ)設(shè)施和通用設(shè)施的電子制造商提供財務(wù)激勵。

莫迪政府通過獎懲結(jié)合，推動外資在印度投資建廠，打通手機制造上下游產(chǎn)業(yè)，希望在短期內(nèi)培育出完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

長遠來看， 莫迪新政的利弊得失尚未可知。但至少從短期來看，效果似乎還不錯。比如，此前印度只能生產(chǎn)iPhoneSE、iPhone6S等老舊機型，但從2020年起，從iPhone11到iPhone13，蘋果的部分產(chǎn)能都轉(zhuǎn)向了印度。Ivan Lam預(yù)測，2022年印度的iPhone產(chǎn)量將占總產(chǎn)量的5%左右。

2019年，印度又提出“電子產(chǎn)品國家政策”（NPE），計劃到2025年生產(chǎn)10億部手機，其中6億部用于出口。這些手機將為印度創(chuàng)造1300億盧比的營業(yè)額，占電子制造業(yè)的一半。

除此之外，莫迪政府奉行更為激進、直接的親商、親資本政策，傾力打造向大企業(yè)、大資本、大項目傾斜的“商業(yè)友好型經(jīng)濟”。削減對平民的糧食、燃料補貼，對大資本、大企業(yè)提供包括廉價土地、免除對工業(yè)企業(yè)污染許可手續(xù)、提供財稅補貼等優(yōu)惠政策支持。

莫迪政府的目的是啟動新一輪工業(yè)化進程，為農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口提供大量就業(yè)機會，推動實際工資上漲，支撐內(nèi)需持續(xù)擴張，而內(nèi)需的擴張又能為工業(yè)化源源不斷提供助力，從而形成國民經(jīng)濟的內(nèi)生良性循環(huán)。

印度制造的短板也很明顯

第一，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后。

據(jù)媒體調(diào)研顯示，印度二線城市工業(yè)用地價格約從幾萬到幾十萬不等，約為中國廈門的工業(yè)用地成本的1/3左右；物流方面，由于路況配套設(shè)施差，印度陸運物流成本比中國貴20%～30%左右；工業(yè)水電方面，印度電力價格與中國相近，但印度經(jīng)常停電影響工業(yè)生產(chǎn)，印度用水價格約為我國的3倍左右。

此外，印度的產(chǎn)品供應(yīng)鏈很不完善，核心機械和電子配件需要大量從中國進口。

根據(jù)印度工商部2019年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，印度70%的電子元件、45%的耐用消費品、70%的活性藥物成分及40%皮革制品都自中國進口。印度所擁有的世界第三醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)其三分之二的原料藥出自中國。

第二，勞動參與率問題。

盡管印度有9.48億勞動年齡人口，理論上勞動力供應(yīng)強勁充沛，發(fā)展制造業(yè)具有人力優(yōu)勢。如果印度產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展合理，外商投資和本土企業(yè)家?guī)拥墓I(yè)化發(fā)展順利，勞動力能夠?qū)崿F(xiàn)就業(yè)而不是社會壓力，則面向未來印度有著幾十年的人口紅利。

但是，只通過適齡勞動力來判斷總體規(guī)模是不合適的，因為印度女性的勞動參與率僅為中國的十分之一左右，且印度普遍面臨勞動力教育水平、工作效率低下的情況——2015年，印度15歲及以上成人識字率僅為72%左右，因此其勞動力優(yōu)勢并沒有想象中明顯。

第三，語言環(huán)境的多元化。

從某種程度來說，印度更像一個政治實體，而不是一個統(tǒng)一的現(xiàn)代國家。印度擁有22種官方語言，境內(nèi)使用的民族語言超過400種，這對印度任何一位總理來說都是很大的障礙，因為他們沒有一位總理通曉所有的語言。

在英國統(tǒng)治者還沒到印度建造鐵路將其統(tǒng)一之前，不同的民族和文化在幾個世紀以來分裂成不同的國家。歷史上，印度人是由不同王公、蘇丹或納瓦布（地方行政長官）管治的多個族群。這自然帶來了極大的管理成本和組織成本。

第四，種姓制度的拖累。

宗教和種姓制度（婆羅門-僧侶階級、吠舍-平民和達利-賤民）對印度的影響遠遠要超過想象。

李光耀曾經(jīng)講過一個故事——

他與一名新加坡裔婆羅門階級的私人秘書一起訪問印度的時候，秘書僅僅是跟首席部長官邸的勤務(wù)兵講了幾句話，勤務(wù)兵就聽從他的指示。或許新加坡裔的婆羅門人現(xiàn)在已經(jīng)指揮不動首席部長官邸的勤務(wù)兵了。但種族制度的影響是滲透到印度文化中的。印度裔（婆羅門階級）英國人、諾貝爾文學(xué)獎得主奈保爾也認為，印度教和種姓制度是拖累印度最大的原因。

第五，人才流失的問題。

國內(nèi)外薪酬待遇的巨大反差使得大量人才涌向國外。根據(jù)《哈佛商業(yè)評論》的一項研究顯示，世界500強的企業(yè)中間，30%的CEO都是印度人。除了知名公司的CEO，其他高層領(lǐng)導(dǎo)中也不乏印度人。例如，在谷歌董事會的13位高層領(lǐng)導(dǎo)中，居然有4位是印度裔。但2020年的世界五百強，只有8家印度公司。

另一份報告顯示，硅谷三分之一的工程師是印度裔，高科技公司里7%的CEO也都來自印度，中高層管理者印度人的比例更高。人才的流失進一步加大了國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展的差距，陷入了經(jīng)濟發(fā)展的惡性循環(huán)。

第六，綠色轉(zhuǎn)型的額外約束。

隨著印度經(jīng)濟增長的提速和“印度制造”戰(zhàn)略的實施，印度能源消耗急劇攀升。2017年，印度一次性能源消耗量高達754百萬噸油當(dāng)量，占全球能源消耗總量的6%，成為僅次于中國和美國的世界第三大能源消耗國。

據(jù)BP公司預(yù)測，2040年印度一次能源消耗量將增加到1928百萬噸油當(dāng)量，占全球能源消耗總量的11%。可見，未來印度成為全球能源消耗最快的國家將是大概率事件。綠色低碳轉(zhuǎn)型的壓力，將成為印度發(fā)展制造業(yè)的額外約束條件。

總結(jié)

2008年金融危機后，因成本要素驅(qū)動，產(chǎn)業(yè)鏈即開始向東南亞國家轉(zhuǎn)移。2018年，因中美貿(mào)易摩擦，企業(yè)為了分散風(fēng)險，采取“中國+1”的多元化戰(zhàn)略，全球布局。2020年，新冠疫情暴發(fā)，產(chǎn)業(yè)鏈進一步分散。但無論因哪種原因?qū)е碌漠a(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，短期內(nèi)中國的優(yōu)勢地位都不會改變。

盡管中國的人口紅利日趨下降、勞動力成本上升，但中國是全球唯一擁有聯(lián)合國全部工業(yè)門類的國家，完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系、巨大的市場優(yōu)勢、豐富的人力資源儲備為中、高端制造業(yè)的發(fā)展提供了有利條件。

印度某些特定產(chǎn)業(yè)非常好，甚至在全球市場上遠超過中國。隨著印度人口紅利的釋放，印度勞動密集型產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢顯現(xiàn)，這將進一步提升印度經(jīng)濟的發(fā)展效益，增強印度產(chǎn)品的國際競爭力。長遠來看，或許會承接一部分從中國轉(zhuǎn)移出去的產(chǎn)業(yè)鏈。

印度像一頭大象，行動緩慢，不靈活，但更敦實。但印度也有自身的沉疴，比如種姓制度、貧富差距、工業(yè)基礎(chǔ)差、基礎(chǔ)設(shè)施不健全、人才流失、供應(yīng)鏈非常依賴中國等等問題需要解決。

綜合來看，印度市場看似吸引力較強，但實際情況與想象還有一定差距，這也導(dǎo)致了富士康、通用等公司從印度撤資。

總結(jié)來說，越南、印度等全球任何單一國家短期內(nèi)都不可能完全取代中國“世界工廠”的地位。那中國產(chǎn)業(yè)鏈最大的危機在于什么呢？

除了產(chǎn)業(yè)鏈大而不強、全而不優(yōu)的問題突出，核心技術(shù)、關(guān)鍵材料、高端設(shè)備的對外依存度較高之外，無論是貿(mào)易摩擦也好，疫情擾動也罷，中國產(chǎn)業(yè)鏈最大的危機在于——

由于種種原因，跨國企業(yè)們萌生了準(zhǔn)備“Plan B”的想法，并且有機會進行檢驗。把產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，一點一點的搬到世界各國。最可怕的是，經(jīng)過檢驗后，大家發(fā)現(xiàn)，Plan B真的可行！

我們知道，合意的產(chǎn)業(yè)鏈外移，有助于中國的產(chǎn)業(yè)升級，也有助于推動形成以中國為關(guān)鍵分工節(jié)點的區(qū)域經(jīng)濟一體化，擴大中國產(chǎn)業(yè)鏈的國際影響力。

但產(chǎn)業(yè)鏈的過多和過快外移，可能導(dǎo)致中國產(chǎn)業(yè)空心化。考慮到我們?nèi)找嬖龃蟮木蜆I(yè)壓力，瀕臨絕境的中小微企業(yè)。無論是高、中、低端任一環(huán)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，我們都應(yīng)該慎重慎重再慎重，想方設(shè)法把它們留下來，絕不能輕易拱手讓人。